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大摩投资
目前世界最富有的人是谁？不是微软的老板比尔盖茨、也不是软银的总裁孙正义，而是宜家家居创始人英瓦尔•坎普拉德和沃尔玛超市的沃顿家族。连锁超市已经成为巨富的摇篮。因而连锁超市也必然成为想进一步扩张商业版图、冲击世界富豪榜的富人的目标。600825华联超市(资讯 行情 论坛)为全国第二大连锁超市，拥有遍及全国超过2000家的连锁
网络体系。全流通下外资进入国内势引发并购大战，华联超市的2000多家连锁店有望成为国际商业巨头如沃尔玛、宜家等感兴趣的标的，目前4元多价位价值严重低估，及时介入有望享受到飙升的乐趣。
华联超市最具飙升潜力的题材是并购。股改如火如荼，全流通日趋成为现实。在一个全流通的市场上，收购、并购将是一家上市公司股票最火爆的飙升题材。曾几何时，上海股市的“举牌” 行为导致股价连续涨停，涨幅惊人。不过，这种举牌行为与全流通下的二级市场收购不可同时而语、其激烈程度要逊色许多。所以象600825华联超市这样拥有遍及全国超过2000家的连锁店的上市公司一旦外资相中，势必将引发二级市股价的井喷飙升。而象沃尔玛这样的超市巨头也必然将收购作为最佳扩张方式。因为沃尔玛如在中国新建一家超市花费不止过亿，可如果是二级市收购股票来控股华联超市，以目前4元多的价位计算，大约只需要几个亿多人民币就可轻松控制华联超市近半股权。如此低成本大实惠的资本动作具有不可抗拒的吸引力。因而在未来的并购大潮中，华联超市不可避免将成为股市中的潜在并购黑马。
公司的价值低估极为明显，其估值水平已经大大低于国际市场估值水平，华联超市的市净率为1倍，而全球超市业巨头沃尔玛的市净率长期稳定在5到6倍之间，这种五倍左右的差距一旦被纠正，那么华联超市的股价应该回归到10元以上才合理。其巨大的想象空间令人期待。同时，公司的超市网点还具备巨大的土地增值空间。由于历史原因公司在上海的近百家连锁网点处于最黄金地段，土地增值在几十倍甚至上百倍。一旦拿到了公司的控股权就意味着控制了大量的地产资源，其财富效应难以估量。
该股历来被基金看好，5元上方基金严重被套，而基金此举并非无可奈何，而是对其未来发展前景充满信心的表现。近期该股走出上升通道，在经过短暂蓄势后，有望展开更有力度的飙升行情，值得投资者关注。(大摩投资）
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