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中方信富
一个最大的黑马群已在商业板块中形成，其它板块似乎很难与它匹敌：ST板块虽然爆发力强，但很难产生一去不回头的上升通道式大牛股，而商业板块这种年度性上涨的大黑马悄然已经产生了许多，如从熊市年头就开始上涨的广州友谊(资讯 行情 论坛)，本栏目重点推荐的新华百货(资讯 行情 论坛)，还有重庆百货(资讯 行情 论坛)；新能源板块虽然概念
很有魅力，但相关个股业绩很低，难以高位站稳；钢铁化工这一大类周期性行业的品种，那更加是不能同非周期性行业的典型代表商业品种来相比，一位QFII最著名的分析师甚至提出“永远不买带工厂的股票”。
商业股群雄并起，商业板块指数已经连续九周收阳，可以说商业股是基金精心培育的又一金花，君不见很多商业股取代了"五朵金花"，几乎每天都有不同地区的商业股出现在涨幅榜中。一些前期蛰伏蓄势的品种也都得到表现的机会，沉寂已久的商业板块逐步进入了活跃期。尽管各家基金公司对零售类上市公司的持仓比例有明显上升，但从绝对比重来说，零售类上市公司在基金股票资产中的比重并不大，增持的空间仍相当大。
商业板块有望整体进入主升段，一方面市场各路主力机构将围绕“黄金周”消费题材的炒作逐步进入高潮，另一方面商业股是内在价值最为低估的品种，两类商业零售股：一是坐拥黄金地产，价值严重低估的商业零售股，二是掌握销售终端的连锁类零售股，已经成为了市场上最香喷喷的热饽饽。因为与房价的快速上涨和零售商房产内在价值应随之上升的合理趋势相反，受现有会计制度约束，零售商必须对其下属资产进行折旧处理，这更是加深了零售商资产被低估的程度。从并购案例可以看出，海外产业资本十分看好中国零售市场，国内商业零售股与其它行业相比应具有较高的估值，我们不应该错过目前商业零售股最好的掘金机会。
商业股的价位低于净资产，就是一大最好的掘金机会，一方面在目前的股改形式下，最容易克隆"农产品(资讯 行情 论坛)模式"，目前"农产品模式"是市场公认所有股改方案中最好的一个。另一方面商业股的价位低于净资产意味着低于原始建设成本，以低于原始建设成本的价位，来买入商业黄金铺位，怎么都是一笔很划算的投资，再来看国外成熟市场中，商业股的市净率都达到三到四倍，这意味着目前国内商业股有翻番再翻番的潜力。价值重新回归在全流通的背景之下已经成为不可逆转的趋势，如果帐面资产远低于实际资产，那么一个简单的操作就是完全收购上市公司股份然后再以真实的市场价格卖掉上市公司资产，就能获得超额利润，显然，在全流通实施以前这种操作尚不具备可行性，但一旦全流通之后，就具备了操作的可行性，这就是未来1-2年市场的发展趋势。
全力寻找商业地产"农产品模式"克隆品种，不妨关注一些商业低价股，目前不仅仅是商业地产类中高价个股升势淋漓，一些商业地产类低价品种正破茧而出。
宝商集团(资讯 行情 论坛)(000796)：商业地产"农产品模式"克隆品种，该股净资产达3.72元，但目前价格仅3.55元，在目前这方面题材已成为很火爆热点的背景下，这只个股的低估程度为两市罕见。下周股改将进一步深入，第二批试点的最后一家农产品将复牌，这是一个最受人关注的股改方案，宝商集团有望克隆"农产品模式"推出方案，因为该股不仅股价跌穿净资产值，而且股权分散, 大股东不但无股可送,还需争持才能确保控股地位，其目前持股仅占宝商集团总股本的10%，比第二大股东的8.58%股权只多一点点,无法支付对价,只有走"农产品模式"。另一方面来看，谁控制了宝商集团,就等于拥有西部六省的物流网络和建材超市,中外大鳄必然垂涎欲滴,而宝商集团超分散的股权又为人提供了可乘之机,像宝商集团这样战略地位重要,股权分散,且股价在净资产值以下的收购概念股,全深沪股市就仅此一家。
宝商集团已建立起宝鸡,西安,兰州,西宁,银川,乌鲁木齐,成都和重庆八个连锁经营配送中心, 覆盖了整个西部地区,并创立了建材超市.公司对周边六省区二十多个城市发展连锁超市现状进行了调研, 分析,论证,建立起由选址,谈判,策划,筹建,培训到开业运营等专人负责,行之有效的程序,去年公司新开了十一个以"家美佳"命名的连锁超市,使宝商"家美佳"连锁超市已发展到17个,并实现了当年运营当年盈利,形成了品牌效应和规模优势.今年一季度宝商集团又新开3家连锁超市,新增营业面积8000多平米,一季度公司主营收入同比增长达到70%,显示公司正步入高速成长期.公司表示今年将再增10家大型连锁超市,使连锁超市达到27个,全面覆盖西部六省区。
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