周评：千二关口市场面临新的选择

　　益邦投资

　　本周五个交易日沪、深股市三阴两阳走出振荡盘整市，沪市多次冲击1200点未果使得周末观望气氛有所加重，从一周的交易情况看，股改题材依然是最大的热点，随着指导意见、管理办法和操作指引的陆续推出，全面股改即将拉开帷幕，市场的炒作重点也是股改和股改受益板块，虽然指数本周没有任何斩获，但是ST股却收获颇丰，在涨幅超过20%的5家个股 中，股就ST占了三家，在涨幅超过10%的52家个股中，ST股则更是占到了21家之多，而蓝筹股只有西山煤电(资讯 行情 论坛)一家，G股也只有G华海一家，可见过去的一周之所以大盘难以上行，市场针对股改利好而不是公司基本面的投机性炒作是主要的因素。

　　既然市场在进行投机性炒作，其主导资金必然是非主流的游资，他们往往回避有主流机构扎堆的品种，尤其偏好前期股价大跌、筹码极度分散的低价股，虽然这种做法并不新鲜，在过去曾有过失败的惨痛教训，但是这次在股改的特殊背景下应该说取得了炒作的成功，但是在股价大涨之后风险也自然产生，如果预期无法兑现、如果盘中资金出现撤出而后续资金又不能持续跟进，调整是难以避免的，本周大盘实际上已经有了这种苗头，所以后市大盘的走向很大程度上将依赖大盘蓝筹股的强弱，只有大盘蓝筹股重新走强，大盘才有能力继续走高真正站上1200点大关，而大盘蓝筹股也确实有走强的条件，首先从估值角度看，蓝筹股整体上已经与国际接轨，有的甚至比H股还低，由于存在对价的关系，投资价值非常明显；其次从资金上看，近期工银瑞信、交银施罗德将先后完成发行，目前看发行形势不错，同时QFII的60亿美元新增额度也开始发放，另外汇金注资券商的资金也逐步到位，这些资金无疑都偏好蓝筹股，因此下一阶段无疑应该重点关注蓝筹股，特别是在大批非蓝筹已经对股改有了一定的预期炒作难以再有作为的情况下。

　　近期的盘势正在走向尽头，一旦下周全面股改正式推出，累计升幅较大的品种很有可能冲高回落，对大盘构成负面影响，此时蓝筹股能否重新走强对大盘调与不调显得十分关键，因此下周操作应考虑减持涨幅较大、基本面不佳的品种，适度增持蓝筹品种，进行换仓以利保存胜利果实并未下一波行情作准备。

　　四环生物(资讯 行情 论坛)(000518)阶段高点展开震荡：该股为生物医药生产类的个股品种之一，从该股的技术走势上分析，短线在量能温和释放的情况下再度创出了新高，尽管今日该股继续出现放量的上涨，但是上涨的幅度开始略有减小，因此阶段高点附近该股有震荡整理的要求，从该股上个交易日的表现上分析，冲高回落后展开震荡，已经显示短线调整的压力出现，因此投资者需要注意阶段高点的压力。