南方汇通(000920)：中国微硬盘第一股

　　兴业证券 陈奕昂

　　从电脑问世开始，硬盘在电子行业几乎所有的产品里面占有相当重要的位置，电脑大约25%～50%以上的成本都要花在这类存储材料上。现在，IT行业里所有的移动终端产品既要考虑存储容量，也要考虑轻薄短小，比如现在最流行的MP3、MP4、数码相机、PDA等，都需要用到微硬盘这样的大存储量、小体积材料。1997年开始，在IBM等上下游厂商的大力推动下 ，微硬盘成为IT产业中的强势产品，市场空间异常巨大，仅在目前微硬盘产业的全球规模就已达到400亿美元。另据权威机构预测，从现在直到2008年，微硬盘市场每年的增长率将超过85%，而且3到5年内都会是买方市场。由于微硬盘属于高精尖科技，有着强大的技术壁垒，目前全球的微硬盘的生产厂商一共只有8家，包括美国希捷、西部数码、Cornice、日本的富士通、日立和东芝以及韩国的三星，而南方汇通(资讯 行情 论坛)是唯一一家搭上微硬盘产业快速发展的列车的中国企业。

　　公司参股的

微硬盘科技公司为国内首家拥有自主

知识产权的微型硬盘生产企业，拥有0.85英寸、1.0英寸、1.8英寸微硬盘的核心技术和完整技术知识产权，在美国硅谷、深圳、贵州都有研发中心，拥有一批国际上顶尖的研发人员，同时还与国内多所高校合作。成立以来创造了很多令人骄傲的成绩：仅仅用了130天就建成了国内最大的、15000平方米的全厂区十级超净车间，十级超净车间是指1公尺的范围内0.3微米的颗粒不能超过10颗，这是现代电子产业里标准最高、要求最为严格的生产环境；2003年2月，在全球首家推出2.4G的1.0英寸微硬盘，同年9月，在全球首家推出4.8G的1.0英寸微硬盘； 8个月内下线100万台产品；在去年的深圳高交会上更是一举拿下了将近3.6亿美元的订单。今年7月份，贵州省政府通过指定的投资主体对贵州南方汇通世华微硬盘公司增资近1亿美元，主要用于微硬盘生产线的扩大、持续研发和流动资金的补充。一个省级政府用近1亿美元增资一项产业，如此大的动作在中国并不多见，尤其是对处于西部地区、财力相对落后的贵州而言，这充分显示了当地政府发展高科技产业的胆略和决心。而这一切，正是缘于贵州南方汇通所拥有的位于产业前沿的核心技术和微硬盘产品广阔的市场前景。根据公司预测，微硬盘业务2006年营业额将达到20亿美元，作为参股股东，南方汇通将有望在高速发展的微硬盘产业中获得巨大收益。

　　从盘口观察，在该股近期的调整中，有非常明显的机构吸筹迹象，短期风险基本释放完毕，下调空间已被封闭，目前价位介入风险极低，建议投资者重点关注。