ST酒花(600090)：QFII增仓 连续涨停

　　国泰君安

　　1200关口来回震荡在整个盘面上最具赚钱效应的仍是ST板块，自ST丰华(资讯 行情 论坛)后，*ST古井A，*ST新智(资讯 行情 论坛)，*ST中华(资讯 行情 论坛)等再度放量连续涨停，成为市场最具赚钱效应的板块。此外，香港恒生银行获得QFII新增60亿美圆额度的申请后，QFII概念股有望在下周倍受市场的关注。我们在ST、QFII两大热点交集中进行选股， 发现了又一具有连续涨停潜力的600090*ST酒花(资讯 行情 论坛)。

　　债务重组第一步

　　“债务重组”往往是“乌鸡变凤凰”的第一步，600090*ST酒花在04年就迈开了债务重组的第一步。公司11月3日发布公告称，公司债权人委员会已成立，该“债委会”的主要职责是，妥善解决ST啤酒花(资讯 行情 论坛)重组涉及的债务问题，推动重组相关工作。经与会董事审议，同意公司向债委会就此事项出具《新疆啤酒花股份有限公司(债务人)承诺书》。

　　公告中所述的债委会是根据国务院及国家有关部门对新疆啤酒花股份有限公司重组有关工作的指示精神，中国信达资产管理公司、中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行、交通银行、深圳发展银行、招商银行(资讯 行情 论坛)和乌鲁木齐市商业银行等8家金融机构于2004年9月14日成立的“新疆啤酒花股份有限公司债权人委员会”。

　　新疆蓝剑重组 旧貌换新颜

　　新控股股东新疆蓝剑嘉酿投资有限公司已竞买取得了原公司第一大股东、第二大股东持有的公司社会法人股，并于2005 年7 月18 日办理完了上述股份的变更过户手续，成为第一大股东。今年8月21日，*ST酒花新的高管层已于昨日产生,蓝剑集团副董事长、副总经理黄开华执掌董事长大印,蓝剑嘉酿董事、总经理周英剑出任总经理一职。

　　按照蓝剑与嘉士伯共同打造的重组方案,对*ST酒花的债务重组先行,在*ST酒花获免70%债务的前提下,蓝剑嘉酿作为第一大股东和重组方,将乌苏啤酒50%股权及1.8亿元现金通过捐赠的方式注入*ST酒花,使其每股净资产达到或接近1元。*ST酒花半年报显示,截至今年6月30日,其负债超过19亿元,每股净资产为负的3.112元。这一重组方案若付诸实施,*ST酒花无疑将旧貌换新颜。

　　“嘉士伯”中国战略版图

　　市场评论人士，《21世纪经济报道》，《国际金融报》都认为蓝剑收购*ST酒花都是一种理性的选择，四川蓝剑借重组ST啤酒花之机，首先拥有了国内70%的啤酒花市场并且完善了自身的产业链条，同时还实现了借壳上市。而隐藏在此后的是国际巨头“嘉士伯”的中国战略版图计划。

　　自2002年嘉士伯在中国市场折戟沉沙后卷土重来，中国大部分市场都已经被它的全球竞争对手瓜分，只有西部尚无人问津，并可有所为。

　　据记者统计显示，嘉士伯中国版图是从西南地区的云南进入，沿边境线向北、向东发展。

　　2002年嘉士伯收购云南华狮啤酒，2003年收购云南大理啤酒，从此拿下云南啤酒市场大半江山；

　　2004年2月，嘉士伯揽入西藏拉萨啤酒50%的股权，进入西藏市场；

　　2004年7月，嘉士伯收购甘肃兰州黄河(资讯 行情 论坛)啤酒，从此起码占有甘肃36%的啤酒市场；2004年10月，收购新疆乌苏啤酒，开始与四川蓝剑合作。

　　可以看出，嘉士伯已经基本完成了对中国西部市场的战略布局，如果它能吃下*ST酒花，占有上游资源，同时整合产业链，将是上上之选。

　　QFII增仓 连续涨停

　　美林国际，汇丰银行，瑞银华宝三大重量级QFII在一季度大举介入，(MERRILL LYNCH INTERNATIONAL持股419.99万；汇丰银行持股146.52万，UBS LIMITED持股59.83万，这是为什么？“乌鸡变凤凰”又将上演？外资QFII在仅有的额度里为什么要巨额资金不断介入*ST个股呢？必定有他们的理由，必定公司有内在价值被他们一致认同。本周QFII概念股在增加额度的预期下不断走出牛股，ST板块也英雄辈出，600090*ST酒花下周有望接过领涨的大旗，成为二级市场的又一焦点，值得密切关注。