ST东源：重庆地王 334亩土地价值6亿

　　华安证券

　　本周市场上，ST股可谓最大的亮点，重组、壳资源以及股改“寻宝”游戏使得一个个ST公司上演乌鸡变凤凰的童话。其实这也可以理解，ST股之所以能这么疯狂，也有一定的因素，那就本身就有一定家底，而目前的市场值远远低于家底，造成价值低估！另外，股改中鼓励资产重组也使得ST壳资源更大珍贵！由此，本栏目建议关注拥有上亿地产家底，壳资源 极为干净的000656ST东源(资讯 行情 论坛)，公司拥有重庆黄金地段334亩计22万平方米土地储备，以对外招标合作180万元/亩计价，价值高达6亿，可谓家底雄厚！另外，公司目前以将所有的钢铁资产全部剥离出去，壳资源极为干净，股改资产重组打下了坚实基础！

　　重庆地王，334亩地价值6亿

　　在消灭1元以下股的号召下，在ST丰华(资讯 行情 论坛)连续25个涨停诱惑下，ST板块乌鸡变凤凰的童话总是让人心动，因此上演了ST股特别是拥有雄厚家底的ST股的集体大爆发！而000656ST东源作为一只高达6亿地皮家底的2元股，也必将掀起阵阵“涨停风”。不久前，公司打赢了官司，夺回一块超级肥肉，就是位于重庆城区嘉陵江大桥边的334亩(22万平方米)土地，而这块地如果以公司对外招标合作则以180万元/亩计价(见03年10月20日公司公告)，则总价值高达6亿，号称“重庆地王”。也就是说仅仅就这块地皮，总股本为20582万股ST东源的净资产值就高达3元，远远高于当前的2.54元的股价。由此，可以看到，不管从ST东源未来在

房地产上的潜力还是当前本身价值上分析，其当前2元多的股价是绝对低估！

　　干净壳资源，房地产想象空间大

　　目前，000656ST东源已所有的钢铁资产全部剥离出去，而员工只有30多人，拥有一块闹市江傍空地，绝对是一个优质资产上市的公司。而据媒体报道，这块的地拆迁已全部结束，显得十分空旷，未来将建成一个销售超过50亿元的望江巨型楼盘，前景诱人。另外，按照有关专家预测，该地块的房地产项目落成后， 公司净利润将在5亿元以上。可以说正因为拥有这块地，公司未来在房地产方面巨有较大的发展空间，前景看好！另外，公司于04年11月出资3660万元人民币收购了南充文迪房地产开发公司60%的股权，开发南充“天地山水”房地产项目，该项目总建筑面积约8.7万平方米。而据2005年半年报披露，一期工程已基本建成，预计10月1日就可正式开盘预售，这无疑有望给公司05年业绩带来较大想象空间！

　　主力介入，6亿价值促使加速上攻

　　二级市场上，近来ST股屡屡上演涨停好戏，而且往往形成连续涨停效应。000656ST东源作为一只拥有6亿地皮，每股潜在净资产远远超过3元的个股，2.54元的股价无疑严重低估，有望走出价值回归行情！另外，对于一个干净的壳资源，也将得到市场的高度关注。走势上，近来该股股价横盘震荡，资金收集筹码迹象明显，随着周五的涨停上攻，后市有望加速上扬，值得特别关注。(华安

证券)