澄星股份：业绩逐季增长 买入可长线持有

　　国金投资

　　公司主营磷化工产品，目前磷酸氢钙、电子级磷酸和食品级磷酸是公司的主要利润来源。。由于第一季度储备了大量高价黄磷，从而导致公司第二季度盈利不理想。随着高价黄磷的消化，以及下游市场的好转，公司业绩也将逐季好转。因此，我们认为第二季度是公司盈利最低点，此后公司业绩将逐季增长。

　　公司未来发展的重大项目宣威磷电进展比较顺利。上半年投入了1.15 亿元，累计已投入2.62 亿元，目前已取得两个小磷矿的开采权和1 个1 亿吨磷矿的探矿权；关于煤矿的开采权还在谈判中。公司预计3 台发电机组将在2006 年6 月前全部完工。目在2006 年中期完成将带动公司业绩实现大飞跃，未来三年公司的每股收益分别为0.25元、0.43 元和0.54 元。澄星股份(资讯 行情 论坛)的合理价位在5.14 元/股。长线看建议买入。

　　该股在经历前期的上涨之后，由于技术要求今日出现大幅调整，目前已基本到位，建议现价介入。