科技板块有望成为冲关主力

　　□三元顾问

　　在经历了大盘蓝筹股的上涨到股改个股的大涨再转移到低价股的反弹，上证综指也从1000点渐渐指向了1200点。但在本轮行情中，我们认为科技股涨幅滞后。在股改背景下，面临冲击上证千二关口时，我们认为，科技股有望成为一股不可忽视的力量。

　　宏观背景向好

　　首先，股权分置改革带来的估价效应。目前两市的科技股一直为投资者特别是机构投资者所诟病的是它们的业绩，而在股权分置改革下，我们认为，部分科技股的估值有望更合理。从前两批股改的个股来看，平均的对价为10送3股，因此在不摊薄业绩的情况下可使市场的整体市盈率降低二到三成，而目前市场的科技股(不包括亏损股)的平均市盈率在20-30倍，股改预期下的科技股相对估值将更具吸引力。从海外市场来看，从网易到盛大，从分众到百度，科技股都受到了海外投资者的热捧，其中一个很重要的理由就是看好中国的经济，看好中国的科技发展前景，因此我们认为，部分科技股因其良好背景和业绩，有望成为冲击千二的主力军。

　　其次，科技产业具备并购重组做强的机会。前期长城计算机集团公司成功并入

中国电子信息产业集团(CEC)，由此中国本地最大的信息产业集团公司正式诞生。随着我国经济的发展，客观上需要科技类的企业做大做强，由此带来的科技并购重组有望带来重大的市场机会，资料显示，重组后的CEC将在拥有16家全资子公司、30家控参股公司和两家境外公司、控股、参股上海贝岭(资讯 行情 论坛)、深桑达(资讯 行情 论坛)、夏新电子(资讯 行情 论坛)、中软股份(资讯 行情 论坛)等7家上市公司的基础上加上长城集团拥有全资子公司7家、控股公司14家、参股公司4家、上市公司4家。如此庞大的科技板块的“集团军”效应将进一步显现，其中所带来的投资机会当然不可小视。

　　最后，消费升级带来的行业机会。经历过2000年网络科技的飞速发展，投资者真正领略到了科技的魅力，时融五年，目前的消费升级所带来的科技更新换代也正在悄悄进入人们的生活，科技从它诞生的那一刻起，就被人们赋予了“科技改变生活”的光环，也被投资者赋予了更多的新的内涵和生气，市场上很多新奇的概念都与其结缘，如3G概念、数字电视概念、IPV6概念等等层出不穷，而这些概念的相关行业才刚刚起步，易受到产业扶持，同时多数是非周期性行业，受宏观调控影响非常小，未来的发展前景不可限量，其中所带的行业机会等待着投投资者去挖掘。

　　冲关需要科技股

　　近期盘面中股指虽然仍在节节攀升，但面临着上证综指1200点的冲关压力和年线的压制作用，多数个股已开始显露疲态。周一盘面上，大盘蓝筹股已是领跌大盘，鉴于中国石化(资讯 行情 论坛)等大盘指标股前期巨大涨幅，后期市场对它们不应期望过高；ST个股大起大落，加之重组换对价虚无缥缈，更多的个股的机会不能当作板块来看待；两市本地股虽然股性活跃，但大多数业绩不佳，大幅上涨已大大透支了业绩，并没长久性可言；基金重仓股依然是毫无作为，加之可能支付的股改对价预期较小，后市也没有太多机会。　而科技股板块一向是市场的人气品种，如果能在指数冲击千二的关键点位“挺身而出”的话，对市场的多头和后市行情的演变有着极其重要的战略意义，临近千二，市场呼唤着龙头的出现，而龙头必将在科技股中诞生。

　　把握业绩　关注行业地位

　　目前的市场已渐渐趋于理性，投资的唯一要素就是业绩与成长性，因此投资者在参与科技股的同时也要重点关注业绩，细化到市盈率，我们认为在30倍以内比较合适。当然投资者在关注业绩的同时，就要适当关注科技股的行业产品和行业地位，行业最好具有消费升级的概念，这样有利于更快速发展，同时行业地位最好是较为上游或是同行业中的龙头企业，这有利于转嫁成本和占据市场的份额。

　　总之，市场的重新转暖再度引起了投资者的关注，但在冲击上证千二点的关键时刻，大盘蓝筹股的走弱和成交量的开始萎缩也同样引起了投资者的关注，科技股，这支具有着“高贵血统”的王牌之师有理由承担起复兴市场的重任。

　　个股关注

　　歌华有线(资讯 行情 论坛)(600037)：消费升级概念，随着数字电视的普及，公司未来的发展前景较为乐观，同时考虑到该行业的门槛较高，公司有望独享垄断利润。上半年业绩大幅增长，预计全年业绩为0.66元，目前动态市盈率为27倍左右，市值/经营活动产生的现金流量为10倍左右，考虑到未来股改过程中可能的送股因素，逢低可适当关注。

　　中国联通(资讯 行情 论坛)(600050)：低价蓝筹股，公司中报显示，GSM业务季度下滑的趋势得到扭转。今年一季度和二季度的环比数据都在增长。GSM业务的低点已现，因而在用户数有所增长的情况下，其收入将会获得增长，而CDMA仍处快速发展态势，已成功扭亏盈利，预计公司经营业绩将比去年有所增长，目前动态市盈率20倍，可逢低关注。　　

　　华胜天成(资讯 行情 论坛)(600410)：国内电信行业系统集成的新锐，得益于公司硬件及集成业务、软件和专业服务收入业务的快速发展，上半年公司业绩同比增长40.55%，实现每股收益为0.3764元。预计随着我国3G牌照的发放，我国电信固定资产投资将会出现回升，公司经营业绩可望持续增长，可逢低关注。