吴育平：宝钢权证的可操作性优于正股

　　金信证券 吴育平

　　昨日沪综指终盘收高于1196.22点,再度获得了挑战1200点的机会。尽管如此，宝钢JTB1(资讯 行情 论坛)及G宝钢昨日的表现均明显逊于大盘,其中宝钢JTB1盘中最大跌幅一度达到4.24%,终盘收于1.420元,较上周五微涨0.35%。相比之下,G宝钢走势更令投资者失望,G宝钢全天均在上周五下方运行,盘中一度创出4.43元的复牌后新低。只是在临近收市时分,多笔数 量达到百万股的买单才使得其股价略有上升,终盘收于4.48元,较上周五下跌0.22%。相信G宝钢尾盘的异动应当与其大股东宝钢集团回购流通股股份的行动有关。

　　虽然上述两者昨日表现差强人意,但可以看到,宝钢JTB1的盘中机会明显强于G宝钢。对于G宝钢而言,昨日盘中最大震幅仅有1.56%,而宝钢JTB1达到7.42%。即使从技术角度而言,宝钢JTB1昨日的盘中可操作性也比较明显,昨日宝钢JTB1盘中的最低点1.351元,恰好与8月30日的最低点1.358元接近,在此位置形成的短期小型双底,将予以投资者以明确的短线反弹获利的可能。宝钢JTB1昨日的盘中高点1.456元,也基本与其五日均价1.460元基本接近,这也成为投资者短线最佳卖点的参考信号。

　　从大趋势看,目前宝钢JTB1及G宝钢均处于明显的下降通道中,这也将成为投资者在投资宝钢JTB1时面临的最大风险所在。中国香港市场的经验证明,对于权证这类波动较为明显的衍生品种,在单边下跌市道中的风险将明显大于其中的获利机会。从宝钢JTB1的分时走势图来看,1.465元及1.574元附近将成为其未来上升的短线阻力位。而对于G宝钢而言,相信4.53元的回购价仍将成为其短线最大的压力位所在。如果考虑上述因素,宝钢JTB1的可操作性已较其上市第一周明显降低,短线感觉不好的投资者放弃这种短线机会应是明智的选择。

　　在多家大盘蓝筹股中,有着权证题材的G长电走势仍明显强于

中国联通(资讯 行情 论坛)、中国石化(资讯 行情 论坛)等其他品种,更明显强于G宝钢。尽管终盘下跌0.76%,但成交量的低位徘徊表明G长电的筹码者信心尚未消失。在公司公告权证实施方案已经上报并待核准后实施的背景下,相信长电权证的出现时间不会太短。如果考虑G长电的盘中波幅及其权证可能的不错收益,仍将为投资者提供权证套利的短线机会。

　　相比之外,环顾香港权证市场,尽管昨日恒指小幅波动,指数高低落差仅有64.28点,相对恒指的波动幅度仅为0.42%,但由于香港权证市场权证数目庞大,昨日仍有中移动、江西铜业(资讯 行情 论坛)等正股的少数权证终盘涨幅超过20%。经统计,昨日香港权证市场收市时涨幅超过10%的权证数目达到20家。海外的成功经验证明,更多的选择才能使权证市场得到更快更健康的发展,才能使得宝钢JTB1不再孤单,从而为投资者提供更多的潜在获利机会。