南京熊猫(600775)：科技黑马 高送股预期

　　汇阳投资

　　在1200点关前多头反复蓄势,可谓万事具备只欠东风,就差领涨热点了,我们认为领涨热点非科技股莫属.科技股股性活跃,深受游资青睐,历次行情中都有龙头爆出,本轮行情中却表现平平,主要原因是本次行情是股改行情,市场热钱追捧的是准G股和高对价,暂时冷落了科技股,另一方面今年上半年科技股大跳水后筹码分散,主力收集筹码需要时间,目前一些主要科 技股已基本完成吸筹,只等拉升时机了,科技股后市有巨大补涨潜力,其中有股改和高对价预期的科技股更是主力的宠儿,汇阳投资和大家一起分析一只有高送股一起的科技黑马南京熊猫(资讯 行情 论坛)(600775).

　　股改提供机遇,对价潜力较大

　　通过对本轮行情统计我们发现,本轮股改试点行情的真正大黑马,其实并不是指标股,而是股本结构严重失衡的对价优势股,其中涨幅居前的轮胎橡胶(资讯 行情 论坛)和氯碱化工(资讯 行情 论坛)的股价早已顺利翻番,究其原因则是其流通A股的比例小,B股却占相当大的比重,由于B股H股并享有对价,而这部分对价将可能由A股股东享有,因此含B股H股的公司在股改中可能支付高对价,随着股改的全面铺开,股本结构严重失衡的公司将在股改中占有优势,其被主力相中的机会不应忽视。

　　该股总股本为65501万股,其中流通A股为5800万股,占8.85%,流通H股则为24200万股,占36.94%,公司净资产为1.87元/股,股价则为3.94元,因此该股存在着巨大的价差空间,非流通股东的对价空间较大。另一方面,公司是独家国有法人控股的上市公司,所占比例为54.2%,大股东可独家动议改革,具有明显的效率优势,而股改的结果则有可能是流通A股股东获大比例送股,大股东的巨额股份顺利流通,其资产增值机会相当突出。

　　行业整合,带来机遇　　

　　信息产业部对旗下几个产业集团的整合正在加速。中国电子、

长城、普天、

熊猫、CETC可能整合为资产总值近1200亿元的超级巨无霸。而中国电子(CEC)与长城集团的合并重组已经基本落实；而江苏熊猫电子集团和中国电子科技集团公司(CETC)也将加入这场重组。而此次重组是按照国资委“在一个行业中大企业数量不宜过多”的改革思路，信息产业领域中的大型企业可能会成为改革重点，合并也就成了一个选择。这五家企业集团如果合并，将组建成一家资产总额超过1200亿元、年销售收入近2000亿元的中国电子巨型企业。国内电子信息产业的新格局有望形成,背靠信息产业的国家队,将为

南京熊猫提供新的发展机遇,公司也因此具有并购重组题材。

　　通信巨子,3G龙头

　　公司是我国移动通讯设备制造的龙头企业，通过与爱立信的深入合作，公司未来有望成为3G设备制造业的一面旗帜。公司持有27%股份的南京爱立信熊猫通信有限公司(ENC)主要从事设计、生产、销售和安装GSM/CDMA数字移动通信系统和程控电话交换系统，目前已经发展为我国移动通信系统的龙头企业，是中国移动、中国联动最重要的合作伙伴之一，而爱立信作为世界移动通信业的龙头，技术实力雄厚，成为国际巨头采购首选企业。而南京爱立信熊猫作为爱立信在中国最重要的生产基地，是爱立信未来向全球供应3G系统设备的生产中心。未来随着我国消费升级的深入发展，3G技术在我国将得到广泛应用，公司必将凭借技术优势抢占市场先机，成为市场的主导者获得巨额利润。　

　　反复蓄势,即将拉升

　　股价走势上该股主力一路拉高建仓,持有筹码不在少数,目前股价已突破长期下降压力线和底部颈线位,经回调整理后再次温和放量上攻,在前期高点处反复蓄势,即将展开新一轮升浪,汇阳投资建议投资者重点关注.