上港集箱：增持

　　国泰君安研究员高广新维持上港集箱(资讯 行情 论坛)“增持”的投资评级。他认为今年上半年，上港集箱主营收入和净利润分别同比增长12.4%和13.3%，增速分别较上年同期下降12.78和上升3.04 个百分点；毛利率52.89%，较上年同期下降4.28个百分点；上港集箱主要细分业务收入增速和盈利能力均呈下降趋势，其中装卸包干业务年内费率上调和外高桥(资讯 行情 论坛)分公司吞吐量持续增长带来的规模效应基本被内贸箱比重上升和SCT吞吐量下降的不利因素所吞噬；预计下半年上港集箱内贸箱比重呈上升趋势，从而导致装卸包干业务 盈利能力的进一步下降。

　　取消早前对外五期项目年内并表的预期，同时下调8月份月报中的净利预测4.4%；预计未来12个月上港集箱PE进一步降至16.4倍左右，维持“增持”的投资建议。