南方航空(600029)：超级行情新领袖

　　渤海投资研究所 周延

　　万变不离其宗！市场反弹的主基调始终与股改脱不开干系，一边是股改受益的美都控股(资讯 行情 论坛)、南京化纤(资讯 行情 论坛)直奔涨停，一边是为股改而重组的徐工科技(资讯 行情 论坛)、乐凯胶片(资讯 行情 论坛)、万东医疗(资讯 行情 论坛)连续飙升！那么将这两大题材独揽一身的行业龙头又将受到怎样的狂热追捧呢？！南方航空(资讯 行情 论坛)(600029)，民航总局指名要求股改后保持国有控股地位、大股东随时可能进行增持以取得绝对控股权、国外媒体抢先报导即将与国际航空龙头法航联手、海富通收益基金3个月3000万悉数被套，长阳反弹值得期待！

　　亮点聚焦一、美国动用战略

石油储备平抑油价

　　国际油价创1983年该期货开始交易以来的最高收盘价之后，石油输出国组织不断增产，同时美国政府不惜启用战略石油储备以平抑油价。与此同时，新的石油产能正在构建，这将极大程度地缓解石油供应紧张的局面，按照盖雪佛龙公司首席执行官的话说，“油价50美元以上难以长久”，间接为石油炒家施压。市场对国际油价的回落已经有所预期，对持续超跌的航空股展开炒作已是大势所趋。而且，我国也先后出台了多项政策优惠以减少石油涨价给航空公司带来的成本压力。自去年以来占航空公司总成本1/3的航空油料价格就持续攀升，但由于我国经济高速稳定发展，特别是2004年以来，国家出台了一系列相对有利于航空业发展的政策，如航空基准票价上调、民航基础设施建设基金的取消、航材进口关税税率的下调等，这些都将为航空业的良性发展创造较为宽松的政策环境。日前，国家发改委和民航总局决定从8月1日到12月31日，允许航空公司在国内航线恢复收取燃油附加，可以说航空股已经充分消化了国际原油涨价的压力，即将步入新的发展阶段！而对于南方航空而言，公司还有着另一不为人知的成本优势！公司拥有一部分国际航线，飞机可以在境外加油，而境外油价较境内偏低，完全可以节省燃料成本，因此其成?

　　亮点聚焦二、G20会议可能讨论人民币问题

　　人民币升值再度被推到新行情的风口浪尖！美国财政部副部长亚当斯将于8月29日至9月2日期间出访日本与中国，并参加此间举行的G20会议。参与会议的国家包括美国、英国与日本等发达国家，同时国际组织如国际货币组织(IMF)与世界银行也将派官员出席会议。美国财政部发言人已明确表示，在谈论亚洲经济的发展时，不可能忽略汇率问题，尤其是中国的汇率问题。众压之下，人民币升值的预期又开始强烈起来！南方航空主要以美元融资租赁或银行贷款的方式购买飞机，在航油、航材租赁、购买以及大修等方面有大量的美元交易和外债，而且国际航班在国外机场的起降费等都使得本公司在人民币升值过程中直接获益。目前人民币已经升值了2%以上，而只要人民币再升值3个百分点，则将会为南方航空的每股收益最少贡献0.12元！作为昔日人民币升值概念的主打龙头，在消息面萌生巨大升值预期的情况下，南方航空的再度启动乃是众望所归，其能否再现连续拉升的雄风我们将拭目以待！

　　亮点聚焦三、即将牵手国际航空龙头法航

　　法国航空公司日前公开表示，其与南方航空成立合资公司的计划将在本月会有确切的消息公布。法航公关部负责人表示，法航拟与南航组建的合资公司将主要从事客运服务。合资公司由中方控股，法航一家的投资比例不得超过25%。同时，该合资公司的组建还要获得民航总局的审批。此项合作一旦能够达成，就意味着南方航空将成为国内航空公司中首个牵手国际航空巨无霸的上市公司，其良好的基本面已经得到了国际航空业的高度认同！

　　公司是中国最大的三家航空公司之一，主营业务为国内和经批准的国际、地区航空客、货、邮、行李运输业务。集团近三年的旅客运输量、每周定期航班数量、飞行小时、航线数目以及机队规模在国内各航空公司中排名第一。按旅客运输量计算的占有率2000年为24.9%,2001年为25.4%,2002年为25.0%,在主要枢纽港广州白云机场(资讯 行情 论坛)占有50%左右的市场份额,在华南地区具有绝对的市场优势。南航组建了国内最大的货运机队后,正全面启动以欧美航线为重心航空货运,挺进国际航空货运。此外,南航还不断加强与国内外航空公司的合作,共同构建全球货物运输网络,提升全球市场竞争力。国内旅游业的快速发展、中国入世、2008

北京奥运会、西部大开发战略以及国内航空公司联合重组,都将促进中国

航空运输业的发展,我国国内航空运输市场需求将保持旺盛的增长势头。据民航总局预测,今后二十年我国民航运输总周转量的平均增速将达到10%以上，民航运输市场的发展空间巨大，为公司二级市场股价带来极大的想象空间。

　　公司最新公布的中报显示，基金、社保等机构投资者大幅增仓，仅海富通收益增长基金在第二季度就增仓3000万股，目前尚未有足够的获利空间。走势上看，该股自去年2月份先于大盘下跌以来，跌幅远超过大盘，做空动能已得到充分的释放，无论是时间上还是空间上调整都非常充分。近期成交量持续放大，主力低位回补迹象明显，周四放量启动，后市有望展开报复性反弹行情，值得投资者重点关注。