三九医药(000999)：股改黑马 报复性拉升

　　大连宝鼎

　　[操作指南]周三大盘走出绝地反击的态势，特别是午后股改题材全线发力。凡是涉及控股、参股其他上市公司的个股均出现大幅的上涨。涨幅榜上，太极集团(资讯 行情 论坛)因持有7157万股股桐君阁(资讯 行情 论坛)与6400万股西南药业(资讯 行情 论坛)法人股出现暴拉，而前期的走牛的岁宝热电(资讯 行情 论坛)同样是巨资参股民生银行(资讯 行情 论坛)。股改受益板块正形成强烈的联动性，对于巨大财团支持的三九医药(资讯 行情 论坛)(000999)，短期将出现报复性的拉升行情。

　　[行业地位]公司作为我国医药行业的龙头企业，其主打产品三九胃泰、三九感冒灵、三九皮炎平等具有着较高的市场占有率，其近三年来的复合平均增长率均在两位数以上，成长速度惊人。同时，新产品三九选灵市场份额也迅速扩大，成为了公司新的强劲利润增长点。中报显示每股收益为0.06元，但其销售的毛利率却达到45.86%，未来业绩仍然存在巨大的突破性。

　　[想象题材之一]以股抵债的重组题材，公司大股东占款问题一直是困扰公司经营的重要负面原因，但从今年五月下旬的公告可以看出，公司已经加大对此项问题的解决力度。整个债务重组将以部分现金、部分非现金资产及部分股权的方式来解决，以股抵债题材呼之欲出。

　　[想象题材之二]股改充分受益，除了在

股权分置阶段采取必要的措施完成自身全流通之外。该股最大的暴炒题材在于其持有三九生化(资讯 行情 论坛)(000403)8068.2股国有法人股，为其第一大股东。一旦全面股改实施之后，通过适当的补偿之后，公司作为大股东将直接受益于二级市场定价的提升，这与近期暴炒的岁宝热电等相对类似。

　　[股性特征]该股基本具备了医药蓝筹的特征，而当前股价不到四元，每股净资产达到2.22元，市净率不到2倍体现相对的投资价值。这也将成为各大基金为首的主力机构强力吸纳的关键原因，无论是经营潜力，还是未来成长性，都将成为后期主力的重仓品种之一。

　　[技术研判]随着大盘反弹以来，该股也保持了一种扬升的走势，但却在4元一线遭遇一定阻力，并出现了较长时间的调整，股价的调整幅度在10%。使得注意的是，在其调整走势中，量能持续萎缩，惜售的特征表明主力看涨后市的决心及信心。近三个交易日，在连续双阴之后突然收阳，周三分时图上，午后资金加速建仓迹象明显，伴随着股改题材股的暴炒，该股后市将展开报复性的拉升行情，建议重点关注，并立足中线。