石炼化(000783)：油价震荡逼出涨停板

　　作者：余凯 来源：深圳智多盈

　　上周五石炼化异军突起封于涨停，锦州石化等炼油板块相关品种也有所表现。我们认为，此举与近日市场上盛传成品油价格将再次上调不无关系。

　　石炼化公司原有设计原油加工能力为350万吨/年，2005年石炼化通过第三个“三年 一修”，同时成功组织实施扩容500万吨/年加工能力的技术改造，重点实施常减压设备更新等技术改造项目。公司的产品结构优化，能耗、物耗降低，但公司在上半年拿出主营收入同比增长25%的情况下，净利润却亏损3.07亿元。

　　而这一切主要是受累于我国固有的

成品油定价机制。我国原油、成品油价格严重倒挂的现象长期存在。日前又有消息称，国家将再一次上调汽

柴油价格。按照我国入关承诺，2006年将对外全面开放成品油批发市场，成品油最终与国际市场接轨已是大势所趋。因此可以预见，炼油公司的业绩在经过严重亏损后将会出现恢复性好转。

　　就操作而言，与石炼化同处石油加工行业的主要有锦州石化、ST圣方、上海石化、扬子石化等，建议从板块联动的角度对它们给予一定关注。

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