天勤北证：寻宝股主力出货上演生死时速

　　天勤北证 邓汉学

　　上海和深圳本地的小盘股以及中小板股票的上涨，成了这几天的一道风景线。这些股票都有一个共同点就是盘子小，拉起来可以随心所欲，于是连续涨停的个股出现，短期翻番的股票出现，赚钱的效应也就出现。上周出现大跳水，周五再次全线大跌。这样高位反复、快速的涨跌，应该是主力在寻机出逃。原因还是这些股票的相对风险来临了。

　　一是近来炒作的股票业绩都一般，除了中小板的。我们知道，股票的价格是由价值决定的，不可能偏离太远，随着QFII等国际机构进入，这一理念会越来越深入。业绩不好，将来会长期下跌的，近期的上涨更多的是利用“股改”预期进入的短炒，是典型的超跌反性质。长线资金是不会大举进入这些股票的，所以，一旦中小散户大量追入，短线主力一出，将来买单的就是这些追涨者。这种现象历来如此，不会有什么新鲜的。不同的是每次行情的名目不同而已。

　　二是真正股改的获利空间已经越来越窄了。刚开始支付对价的

股票，第一批没有利润了；第二批中的前几只利润都在30%左右，后来的20%左右。现在再上来的，收益很低了，如物华只有5%、申能只有2%。华海上市当天就没有利润了。现在已经上市的27只G股中，三一、金牛、风神、华海、海特、苏宁等已经没有或盘中一度没有利润了。试想，这些股票都是股市中最好的股票，其赚钱效应已经失去了，那么，对那些垃圾股将来怎么能赚钱。谁会在高位去接盘呢？特别是经历了第二批上市后就高开低走，将追入者全线套牢的悲剧，更没有人再去高位接盘了，更不会接垃圾股的盘了。

　　三是大盘已经上涨了近20%，很多股票也补涨了好多，对价的隐性收益已经提前透支了。在这种情况下，将来再出现的对价股可能会出现贴权现象。今日上市的申能最低价只比停牌前高一分钱，相信马上就会有真正贴权的股票出现。

　　我们认为，对价导致流通股价值长的挖掘已经完成，未来的主线还得是挖掘企业价值增长股，这才是市场真正能持续的动力。