岷江水电(600131)：隐蔽太阳能 业绩大增

　　金通证券

　　本周五，大盘继续震荡走势，低价科技股集体活跃，生物医药股继续强势，热点纷呈。而前期一度相当强势的太阳能概念则进入强势整理中，由于该板块成长性突出，市场人气极佳，目前已被大资金锁定，后市有望再度爆发。600131岷江水电(资讯 行情 论坛)，公司中期业绩大增348%，广受市场瞩目，值得关注的是，公司还参股的西藏华冠科技(资讯 行情 论坛)，研发生产太阳能电池等新能源产品，以及与国际新能源产业巨头德国西门子公司合作，具备实质的新能源题材，目前尚未被市场挖掘，后市有望强力攻击，成为两市太阳能概念的新明星。

　　实质新

能源题材 成长性突出

　　公司参股的西藏华冠科技，正沿着两条线发展，一条光热领域，相关产品包括第三代太阳能热水器、地源热泵空调系统、太阳能热发电系统等；一条是光电领域，其中配套产品包括高频高效率逆变器、经济型屋顶并网太阳电池组件、低成本薄膜太阳能电池，而系统集成产品则包括独立光伏电站、城市并网系统等。公司在四川省崇州市的生产基地占地70亩，拥有14000多平方米标准厂房和先进的生产设备，年生产光伏系统产品1000KW。现有平板式、跟踪式、聚光跟踪式光伏户用系统、光伏电站系统、高效光伏水泵系统、光伏电视发射系统、风-光-小水电(柴油机)复合能源系统等数十个规格品种型号产品。公司在成都海峡两岸科技产业开发园的生产基地100亩，正在开发生产太阳能薄膜电池，新型太阳能集热、供暖、供水设备、地源热泵等高新技术产品。公司在西藏、四川、新疆、内蒙古等省区和东南亚地区建立了完善的销售服务网络系统，服务高效快捷，能充分满足用户的服务需求。另外，公司还与国际新能源产业巨头德国西门子公司，日本夏普株式会社，英国可再生能源公司，西班牙埃索菲公司有广泛合作关系。与国家计委能源研究所等国内著名的科研机构形成了长期战略合作关系。现有多名从事光伏系统的?

　　基本面过硬 业绩井喷

　　令人欣喜的是，05年中期，公司实现了主营业务收入25254.75万元，同比增长63.41%，实现净利润3472.35万元，同比增长348.55%。05年3月25日，公司股东大会审议通过收购四川福堂水电有限公司40%股权的议案,公司持有四川福堂水电公司40%的股权。2005年4-6月，四川福堂水电有限公司实现净利润10,336万元，根据权益法核算，公司所持40%股份应分享收益4,134万元(四川福堂水电有限公司2005年4-6月财务报表未经

审计)，进行股权投资差额摊销后，投资四川福堂水电有限公司实际获得收益3976万元。05年第三季度，由于福堂电站的投资收益和公司发电量的增加，给公司带来收益的增加。预计公司2005年第三季度净利润可能比去年同期增长50%以上，成长性突出。加之公司未来极大的重组空间以及公司储备的项目等因素，该股目前仅3元多的价格低估明显。

　　调整到位 三浪主升开始

　　二级市场上看，该股前期跌幅惨重，最低创下了2.84元的历史低价，而其投资价值也随着股价的下跌而日渐突出。近期，该股由底部开始不断有量能放出，资金介入迹象明显，完成了近50%涨幅的一浪上升，随后展开了缩量的二浪调整。目前，该股在充分调整之后，再度温和放量上升，后市有望携业绩大增以及太阳能题材走出最为凶猛的三浪主升，投资者可密切关注。