石油大明(000406)：石油蓝筹 暴发反攻

　　大连宝鼎

　　[盘面启示]大盘在周二突然走强，一方面政策利好配合，另一方面中国石化(资讯 行情 论坛)大幅上扬，指标股做多动能十足。而从涨幅榜来看，可以看到新能源题材股的暴发性上攻，丰原生化(资讯 行情 论坛)、G天威等涨幅较大。相对此类新能源概念股，石油股为首的能源股更具有想像潜力。在油价不断创出新高的背景下，石油股的整体上攻有望展开， 建议关注石油大明(资讯 行情 论坛)(000406)。

　　[主营突出]公司近年来在石油开发上做大文章，全力扩展以石油开采为龙头的主营产业，同时在市场开拓上用足气力，使石油开发的规模和实力迅速扩张。公司现辖属济北石油、商河石油、滨海石油和滨东石油等四家石油开发有限公司，并拥有7个区块和油田，石油地质储量为5610万吨，年生产能力35.27万吨。

　　[业绩成长性]公司子公司济北石油开发有限公司所拥有的曲堤油田和江家店油田，其区块含油面积11.3平方公里，已探明地质储量1847万吨，年产原油25万吨，

石油储备丰富、开采难度小，将会成为公司石油开发的主力油田，也是公司最优质的资产，因而其具备重大战略性投资价值。

　　[外围环境]作为不可再生的最重要的资源，石油不仅是重要的

能源，还是重要的化工基础原料，预计在本世纪中叶以前，石油仍将是不可替代的主要能源和化工资源。

国际油价不断创出新，更有迹象表明年内每桶原油可能冲破80美元，这无疑将大幅提升公司的经营业绩。

　　[财务估测]公司中报每股收益0.27元，当前股价仅5元出头，而每股净资产达到4.76元，市净率在一倍左右，市盈率仅为10倍附近，两大指标股都体现投资价值。而公司预计全年生产原油40万吨，在油价大幅上涨的前提下，涨价因素将直接导致利润率的大幅提升。

　　[股改影响]公司大股东为中国石化，但其只占总股本的26.33%，实施股改之后容易成为标购的重点对象。而中石化正处于对下属子公司重组的进程当中，如此优质的上游企业将受到母公司的重点照顾，大股东增持的可能性极大。

　　[技术分析]该股随大盘反弹以来一直保持温和扬升的态势，成交量也连续放大，体现出部分主力资金开始在低位建仓。根据放量的分布情况下，我们可以判断，其建仓成本在5元—5.3元之间，当前的股价显然仍处于主力成本区间。一旦蓄势完成，特别是近期石化再度走强，该股有望借势结束调整，展开向上突破的攻击性行情，建议果断布局。