江淮汽车(600418)：整理结束 进入拉升

　　国金投资

　　江淮汽车(资讯 行情 论坛)上半年销售收入和主营业务利润同比分别增长11.6%和0.6%，净利润大幅增长85%。主要因为营业费用比率和管理费用比率分别从去年同期有了较大幅度的下降，所得税率也从38.5%降至21.5%。纵横对比显示，目前的营业费用比率基本合理，管理费用比率偏低。

　　随着明年不断有MPV进入这个市场，市场竞争局面将使公司毛利率从目前的30%降至25%。但随着规模扩大，公司盈利水平与今年相当，预计今明两年可实现0.85-1.00元的每股收益。

　　另外，公司的股改方案已经上报国资委，估计以

公积金转增为主，目前股价并没有体现出这一因素，估计还有加大上升空间。

　　今日该股温和放量，已成功突破前期的三角形整理区域，后市将进入快步拉升阶段，强烈建议关注。