周延：三无板块有望接过涨升接力棒

　　渤海投资研究所 周延

　　近期在管理层政策的鼎力支持下，G板块受众多资金追捧，疯狂抢权填权，准G概念更是在市场中直线飙升。在G板块及准G概念持续大涨有进入调整迹象的时候，建议投资者关注本身就已全流通且严重滞涨的三无板块，该板块有可能接过涨升的接力棒，成为下一步引领股指继续向上冲击的主力军。

　　三无公司将纳入拟议中的G板全流通市场

　　近期，市场上最为风光的就是G股板块及准G概念股，原因只有一个，那就是政策在不断向股改企业倾斜，不股改的企业将被边缘化。在管理层政策的鼎力支持下，G板块受众多资金追捧，疯狂抢权填权，而准G概念的上海本地股、中小板股更是疯狂上涨。

　　上证所已表示，随着股改的进行和完成股改公司的增加，将设立独立的G板市场，编制独立的指数。管理层明确指出，拟议中的G板市场就是未来的全流通市场，将不仅享有再融资等方面的政策倾斜，而且也是投资和产品创新的主战场。有关人士明确指出，在完成股改的公司达到一定数量，并形成全流通的G板市场时，三无公司应被纳入到G板块中。

　　三无股有望参照G股提高估值水平

　　在G板块疯狂上攻背景下，早已全流通的三无板块有望成为下波行情的最大热门，一旦爆发性上涨同样势不可挡。

　　在早先A股含权时代下，三无板块可以说是全流通的惟一代表，但正是在这样的环境下，由于缺乏类比性，因而其定价长期出现了混乱，得不到统一认识，导致估计屡屡偏差。而如今，有了股改后的G板块这个参照物，三无板块也将翻开历史性的一页，G板块的集体上攻必将使三无板块重新走上正确轨道，价值低估有望得到彻底纠正。

　　同时，三无公司与G股还有一定的区别，G股公司的非流通股尚不能即刻流通，还受到“爬行流通”的时间限制，而三无公司则不存在这个问题。因此，如果说全流通的市场是和国际接轨的规范市场的话，那么目前市场中的三无品种可以说是比现有的G股流通得更彻底、更透明、更规范的品种。从这个意义上来说，三无板块是另类G股，甚至是胜于现有的G股，其价值理应得到市场更大的认同。而对比目前G板块的疯狂，准G的三无个股涨幅明显滞后，爆发性上涨值得期待。

　　建议投资者重点关注：申华控股(资讯 行情 论坛)(600653)，是两市股价最低价的三无上海本地股。公司投资设立的上海华晨五洲

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　　作者:渤海投资研究所 周延