煤气化(000968)：替代石油黑马 反攻在即

　　全球性的石油供应紧张局面将导致相关

能源及替代石油能源大发展，比如煤炭、煤炼油、煤气化(资讯 行情 论坛)等行业尤其是发展的重中之重。中国是富煤贫油的国家，在已经探明的能源总储量中，原煤占87.4%，原油仅仅占2.8%，因此我国以煤为重点能源以及用煤替代石油的发展前景相当广阔。000968煤气化作为我国焦炭、煤气化的龙头企业，业绩高速增长，基金长期建仓，目前5元多的股价动态市盈率仅在8倍左右，其合理价位至少应在7元以上，中线至少存在40%以上的上涨空间，值得投资者密切关注。

　　公司作为两市焦碳生产的龙头企业，04年实现焦碳主营收入10亿元之巨，同比大幅增80%以上。05年上半年焦碳主营收入更达到8亿元，为公司创造的毛利高达2.5亿。由此公司成为两当之无愧的焦炭霸主。同时，公司的煤炭主营收达到了3.7亿元、煤气化产品也达到了8000多万元，均比上年同期有较大增长。公司的半年报显示每股收益高达0.32元，同比增长了30%多，显示公司的成长性极佳。

　　公司作为我国最重要的煤炭、煤气化企业，在煤气化、煤炼油领域更有极大的成长空间。 煤是我国的重要能源，在合成氨、甲醇和未来的煤直接液化及醇醚燃料领域，大都以煤气化合成为基础。目前仅氨合成和甲醇合成的气化煤量已达4000万吨/年以上；煤制油所需气化煤量更预计将达到亿吨/年量级；工业直接燃煤4亿吨/年以上，为解决污染问题，其中相当部分须采用煤气化方案，需气化煤量上千万吨/年；炼油工业为提高油品质量每年需耗氢100-200亿NM3，煤气化是经济可靠的制氢方案，油品加氢需气化煤量1000万吨/年。我国在未来20年内，煤合成油产量将达数千万吨，需增加1亿千瓦以上的装机容量，拟采用先进的煤气化技术为基础的联合循环发电系统，需气化煤量总计约1-2亿吨/年。由此可见，大规模、高效、经济环保的煤气化技术是国家急迫的重大需求。000968煤气化公司在煤气化领域具备得天独厚的技术优势和地理优势，有望有未来煤炭替代石油以及合成氨、甲醇等领域面临极大的发展机会，公司有望再度上一个台阶。

　　此外，煤气化公司的几大项目的投产扩建保证了未来业绩的持续向上。首先，公司的太原城市煤气工程气源厂已于04 年9 月基本完工，同时取得试生产的许可并达到生产能力。截止报告期末，生产焦炭20.20 万吨，生产煤气40577 千立方米。在今年，其产能将得到进一步释放，创造更大的业绩空间。第二，公司扩建的离石煤矿项目前期投产规模为60 万吨/年生产能力，最终规模120万吨/年环节系统能力。在04年11月9日竣工。目前，一期工程按期完工，矿井已形成60 万吨/年生产能力，生产原煤7.57万吨。此外，东河煤矿的投产规模为90万吨/年生产能力，也在04年8月26日竣工。如此看，以上三大项目今年的产能释放，将有望为公司带来全年业绩的大幅上涨。特别是在近期全国关闭了近7000家小煤矿之后，

煤炭价格有望再度飙升，将使公司业绩更有保障。

　　煤气化中期业绩高达0.32元，动态市盈率仅在8倍左右，其合理价位至少应在7元以上，中线至少存在40%以上的上涨空间，公司的良好发展前景受到基金的高度青睐，近期形成大V形反转趋势，大资金低位建仓迹象十分明显。000968煤气化独特的煤炼油替代石油题材将推动该股出现连续井喷拉升行情，可密切关注。(大摩投资)