盘江股份(600395)：千亿元储量 G族热门

　　国际原油价格已飙到每桶67美元，由于能源价格会互相传导，煤炭、天燃气价格也将上涨。盘江股份(资讯 行情 论坛)(600395)地处云、贵、川交界“金三角”的六盘水地区，是江南地区储量最大、煤质最好的地区，被誉为“江南煤都”，公司在《招股说明书》上披露，公司井田面积约35.9平方公里，矿区现有煤炭工业储量4亿吨，可采储量2.32亿吨，按公司去年每吨煤平均366元的售价计算，可采储量价值849亿元，若算上煤炭价格逐年上升的因素，2.32亿吨可采储量价值绝对远超千亿元，精明的温州人炒煤矿暴发的原因就在于此，由于 可采储量的基数大，煤炭价格每吨升10元，煤矿的价值动辄升值上百万、甚至上千万元。坐拥千亿元储量的盘江股份总股本仅37130万股，公司还准备如G金牛、郑州煤电(资讯 行情 论坛)等煤炭股一样担任股改先锋，盘江股份发行价6元，大股东持股64.6%，高发行价加上大股东高持股，所以流通股东可望获得高对价，盘江股份具有“三高”概念，却严重跌穿发行价，将是一只高潜力的股改资源黑马。

　　盘江股份由盘江集团属下的火铺矿、老屋基矿、老屋基选煤厂及其他两个煤矿的选煤车间改制而成，盘江集团是国有大型煤炭企业，我国重点建设矿区，矿区煤田面积达649平方公里，分为34个勘探井田，地质储量94.8亿吨，远景储量383 亿吨，是盘江股份现时储量的96倍。盘江集团如借股改之机整体上市，则盘江股份就美死了，如此丰富的储量可令公司业绩翻几番。盘江股份煤种齐全，且低灰、低硫、微磷、发热量高，产品远销韩国、日本和印度。国家现正倡导节约能源，盘江股份于是把从优质煤中拣选出来的杂劣质煤用来发电，“废物”利用，去年发电1.6亿度，发电收入高达4.5亿元，同时开发利用矿井煤层气。

　　盘江股份去年销售466万吨煤，收入高达17亿元，每吨煤平均售价366元，每股现金流高达1.06元，今年首季公司煤炭收入继续上升。煤炭股由于行业非常景气，因此被管理层优先安排作股改试点，盘江股份估计不会例外，盘江股份具有“三高”概念，高发行价加上大股东高持股，流通股东可获高对价，加上2.3亿吨的可采储量，折现可达上千亿元，而且通过原油价格上升的传导作用，煤价上升也是大趋势，盘江股份每股现金流高达1.06元，受惠

人民币升值，将是QFII的主攻对象，近期主力收集迹象明显，中线突破机会很大，值得重点关注。

　　银河

证券分析师 曹远刚