G宝钢今日复牌 5元以上可考虑兑现盈利

　　继周二G股板块整体走软之后，昨日该板块的表现并没有因为股指的最终大涨而有所起色，仅有G敖东(资讯 行情 论坛)、G长电(资讯 行情 论坛)、G中信(资讯 行情 论坛)出现小幅上扬，除去昨日刚复牌的三只G股，剩下的G股平均跌幅达1.84%，与沪指量价齐升的热闹场面形成了鲜明对比。此外，昨日复牌的G物化、G宏盛(资讯 行情 论坛)、G申能虽然走出了一定的填权态势，但G申能仅涨了1.87%，涨幅最大的G宏盛也不过10.59%，与G股火爆时公司复牌首日动辄20%左右的涨幅相比，冷热一目了然。G股整体呈现出的弱势特征，最终将为今 日宝钢的复牌带来一定的压力。

　　根据宝钢流通股股东每10股可获宝钢集团支付的2.2股以及1份行权价格为4.50元的权证计算，其自然除权参考价应为4.21元，由于宝钢7月22日起开始停牌，截至昨日，在宝钢停牌期间，沪综指累计涨幅为14.01%，而宝钢停牌前的市场表现整体上强于大盘。因此，宝钢复牌后走出与大盘同步的补涨行情应该问题不大。据此测算，复牌后的股价应在4.80元一带。从长电复牌表现看，复牌之初，宝钢整体表现远远强于大盘的可能性不大。但是，考虑到该股4.50元的权证行权价格，以及公司董事会2005年至2007年连续三年的分红不低于0.32元／股的承诺，宝钢复牌后出现涨幅低于10%的填权行情也不太可能。笔者认为，宝钢复牌后的填权表现在14%上下浮动不超过4个百分点应属合理。据此测算，其股价波动范围应在4.63元至4.97元一带。

　　投资策略方面，按宝钢2005年预测业绩计算，其目前市盈率在5.26倍左右，与国际上大型

钢铁公司的平均市盈率水平相比并没有明显低估，再加上

钢材价格下滑对其盈利能力也将产生一定影响。因此，如果宝钢复牌后股价高于4.97元，投资者可考虑短线兑现盈利；如果股价低于4.63元，可考虑适当低吸。

　　北京

证券 吴琪