太化股份(600281)：一股独大 化工新黑马

　　国泰君安

　　近日化工板块频频充当涨幅榜的灵魂人物，先有锦州石化(资讯 行情 论坛)、石炼化(资讯 行情 论坛)的连续拉升，当前600618氯碱化工(资讯 行情 论坛)等是持续涨停，给化工板块注入了一剂强行针。我们发现具有科技题材的成长型化工黑马600281太化股份(资讯 行情 论坛)，公司近年来业绩稳健增长，具有科技纳米题材，主力资金运作迹象明显，值得 多加留意。

　　业绩的增长——用数据说话

　　2004年实现主营业务收入132337.8万元，与2003年同期相比增加55.14%；实现利润总额5396.41万元，与2003年同期相比增长45.96%；实现净利润4896.34万元，与2003年同期相比增长56.01%；并拟每10股派发现金0.2元。

　　2005年第一季度，公司首季主营业务收入增长61.14%，净利润达1754万元，增长49.66%，只差千分之四就要出预增公告。

　　2005年半年报，05年半年报显示，公司业绩同比上升33%，呈现良好发展态势。

　　新项目投产——业绩增长动力

　　主营化工产品及原料，化肥，焦炭，煤气，生物化工产品，精细化工产品等的研制、开发、生产和销售，今年3月18日公司公告称，经太原市国家税务局批准，2004年公司硝酸铵复合肥料产品继续享受免征增值税的优惠政策，对公司发展具有积极意义。公司发展一直保持持续良好的增长势头，去年，公司纳米氧化锌项目的生产，是目前国内进军纳米材料领域力度很大的一家公司。进入2005年，随着12万吨PVC、5万吨己二酸、6.6万吨焦油等项目的陆续投产，公司的主营业务收入和净利润有望实现进一步的增长，使得公司更具有投资价值。

　　一股独大群——化工牛股新现象

　　我们发现最近走势最牛的600618氯碱化工第一大股东上海华谊(集团)公司持股比例为52.51%，由于存在着股改较大的预期，该股明显得到了增量资金的关注，短短几个交易日股价已经接近翻番。同样，走势格外强劲的化工股000763锦州石化、000783石炼化都是“一股独大”者！我们再观察600281太化股份的股东结构，第一大股东太原化学工业集团有限公司持股66.25%，存在较强的股改要求。与上述涨幅惊人的化工股具有一致的“一股独大”概念。在股改直接激发的本轮行情下，一股独大者，股改迫切者都值得投资者格外关注。

　　二级市场上，同一板块的化工黑马有的超过翻番，有的接近翻番，而该股在获得增量资金的关注后，主力一直在60日均线上方震荡洗盘，近日盘中更是量能放大，运作迹象明显。从K线形态上，我们发现启动的迹象较为明显，值得投资者密切关注。