8月15日异动股点评：鞍钢新轧(000898)

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　　2005年上半年公司每股收益0.41元，符合预期。2005年上半年公司实现主营业务收入142.04亿元，同比增长43.62%，实现净利润12.22亿元，同比增长75.61%。公司主营收入大 幅增长以及净利润增长幅度高于收入增长幅度的主要原因是各产品产量的提高，以及冷轧板毛利率的提高。

　　平安证券分析师认为公司目前工艺过程并不完整，矿石、炼铁、热轧板等工序与鞍钢集团形成关联交易，因此只要钢材价格不发生大的下滑，预计公司报表都不会难看。

　　公司方面最重要的事也是投资者目前最关注的事情应是集体上市——增发不超过53.7亿股，募集资金180亿元左右用于收购鞍钢新钢铁相关资产。有分析师预计公司的股改以及再融资将在年内完成。若收购完成，规模、效益等将有较大的提高，分析师认为这有可能重现武钢整体上市时股价的大幅上涨。

　　当前分析师预计的公司05、06年综合盈利预测分别为0.69和1.11元，对应的市盈率分别为6.9倍和4.3倍。当前市净率为1.31倍。分析师认为当前股价中已经含有公司未来业绩恶化的预期。考虑到宝钢的表率作用，不少分析师认为公司股改的对价比率应该在30%左右，近来给予该股“买入”或以上级别评级的分析师比例有所增加。当前有19位分析师给予跟踪评级，其中1人建议“强力买入”，11人建议“买入”，7人建议“观望”。