汽车板块：护盘中坚力量 调整后仍有机会

　　上海证券 彭蕴亮

　　近期大盘出现回调，汽车板块表现十分坚挺。成为护盘的中坚力量。汽车板块后市还有机会吗？投资者应如何操作呢？

　　一、外资吹皱一池春水

　　日前江铃汽车(资讯 行情 论坛)公告显示，以福特汽车为代表的外资正在大举增持汽车板块，为其后市走强奠定了坚实的基础。江铃汽车公告称,2005年8月2日、8月3日、8月5日,福特汽车在深交所通过集中竞价交易共计取得江铃汽车B股(江铃B(资讯 行情 论坛))321400股,占江铃汽车总股本的0.04%,使得截至2005年8月5日福特汽车持有、控制的江铃汽车的股份总数达到25896.42万股,占江铃汽车总股本的30%。三次增持的价格区间分别为2.99至3.068港元、3.07至3.15港元、3.14港元。虽然外资增持的是B股，但其收购举动大大刺激了市场信心，成为汽车股走强的关键所在。

　　历史经验证明，外资合作和并购向来是推动股价上扬的“兴奋剂”。而随着国外巨头纷纷抢滩中国市场，汽车板块外资题材十分丰富。据不完全统计，2004年新签约成立中外合资企业35家，其中汽车整车企业7家，零部件企业21家，涉及汽车技术、贸易、钢材、金融及汽车用品等领域的合资企业7家，总投资额38.99亿美元，更多的外资题材将为二级市场提供丰富的机会。

　　二、行业拐点提供契机

　　最新统计表明，上半年中国汽车产销量分别为281.52万辆和279.24万辆，同比增长5.15%和9.35%，行业拐点将带动汽车板块反复活跃。数据显示，乘用车(包括轿车、微型客车以及不超过9座的轻型客车)产销量为185.17万辆和184.30万辆，同比增长3.28%和10.55%，商用车(包括载货汽车和9座以上的客车)产销量为96.34万辆和94.94万辆，同比分别增长8.94%和7.09%。

　　我们注意到，产量大幅度上升的都是15万元以下的轿车，自主品牌产品市场占有率节节上升，特别是排气量1.0升及以下的经济型轿车产销突飞猛进，成为车市最大的亮点。而6月份乘用车产销分别比上月增长20.61%和18.30%，同比分别增长20.90%和48.66%的数据，则显示出私人购买轿车的发展势头仍然十分强劲。在行业拐点到来的背景下，汽车板块的中期行情值得期待。

　　三、后市机会在于何方

　　由于近期大盘出现回调，投资者应如何把握汽车股的投资机会呢？我们认为，有两大品种值得关注：一是具有业绩预增题材的个股。由于行业正处于底部，业绩预增个股往往能抢得行情先机，成为后市的龙头品种。如宇通客车(资讯 行情 论坛)(600066)获得所得税补贴2016万元已被有关部门批准，由于该补贴收入将在上半年入账，2005年公司中报净利润将增长50%以上。同时，上半年大中客车增长趋势良好，出口也实现了规模化突破并将在上半年体现效益，预计上半年每股收益将达到0.20元以上，净利润同比增长50%以上。公司近期大宗采购定单情况良好。国家机关、军队等部门的大宗采购定单情况比去年同期都有较大幅度的增长，公路客运用户订购数量保持稳定增长，公司全年大中客销量将增长18%以上，是很好抗中期投资目标。

　　二是严重超跌的低价品种，如金杯汽车(资讯 行情 论坛)(600609)：公司在轻型货、客车市场的占有率为国内第一。随着东北增值税改革的不断展开,公司有望享有购买设备进项税额允许抵扣的优惠政策,对公司业绩形成实质性的利好。公司与大宇的资产重组已尘埃落定,这是今年我国汽车行业最令人瞩目的中外联手跨地区产业重组行动。该股的底部构造已比较清晰,仅仅1.79元的股价使之具有较大的价格优势。我们认为该股大幅缩水的市值更令大资金运作自如,短线应有一定机会。

　　值得注意的是，在大盘调整过后，短线有消化获利盘的要求，投资者最好不宜追高，而应在下跌当中寻求中线投资机会，最好在中期均线附近进行建仓，方为比较稳健的策略。