锌业股份(000751)：资源黑马 疯狂抢筹

　　辽宁证券

　　自国务院将东北老工业基地的改造上升为国策之后，东北这块沃土改革的脚步越迈越大。由于历史形成的各种原因，东北地区的工业发展受到了设备老化以及资源缺乏等多因素的限制，可以这么说，谁掌握了稀缺的资源，谁就能开启东北财富的大门。因此作为东北仅有的两家资源类上市公司之一，锌业股份肩负着重振东北虎雄风的重任，未来孕育着巨大的 升值潜力和投资价值。

　　1、资源垄断优势明显

　　锌业股份是世界第三、亚洲第一大的锌冶炼企业，具有十分明显的资源垄断优势。公司的主要产品锌锭销往国外，其中“葫锌”牌锌锭在伦敦金属交易所注册，是出口免检产品，硫酸经国家质量奖审定委员会认定为国家金质奖产品。公司的铟产量占全球需求量的9%，而铟是液晶显示屏的重要原料，受益于电脑、电视、手机等需求的增长。而且，公司毗临具有通关资格的葫芦岛港，出口产品可以直接在当地报关，大大降低了运输成本，具有十分明显的资源和地域优势。

　　2、提高产品科技含量

　　去年以来，公司通过生产技术攻关等活动，不断向工艺和设备极限挑战，实现产量、定额、成本和加工费等指标的新突破：主产品精锌完成21.2 万吨，同比提高2000 吨，创历史最好水平；硫酸完成41.1 万吨；发电量达到1.58 亿千瓦时，同比提高8.06%；蒸锌直产率完成84.08%，精锌回收率完成99.33%，均创历史最好水平。日前公司的“铅锌密闭鼓风炉环保治理技术改造项目”已通过了国务院的正式批准，下半年，公司将着手该项目的开发与建议，通过技术创新，提高产品的科技含量，在已经做大规模的前提下将整体实力做强，最终达到产品升级、扩大产品的盈利空间的目的。

　　3、原材料供给充足

　　由于公司的主要原材料锌精矿属卖方市场，因此公司将募集资金的一部分买断了甘肃建新实业有限公司2001年至2008年的锌精矿供货权，这样一来不仅可以解决主要生产原料锌精矿的紧缺问题，而且将从根本上排除了国际市场原料价格波动的影响。因此，在国际有色金属市场并没有出现明显好转的前提下，公司已具备潜在的升值条件。

　　目前东北有色金属类上市公司共有两家，吉恩镍业股价高达10元，是锌业股份的两倍还多，在如此巨大的比价效应下，锌业股份后市有着强烈的价值回归要求。