彭蕴亮：上海本地股机会如何把握

http://finance.sina.com.cn 2005年08月12日 11:29 证券日报

　　上海证券彭蕴亮

　　近期大盘放量上攻，上海本地股异军突起。凤凰股份、华源发展、氯碱化工、上海永久等多只个股同时涨停，成为盘面一道亮丽的风景线。上海本地股后市机会何在，投资者应如何操作？

　　股改全面提速

　　近期上海市有关负责人明确表示，上海将积极推进上市公司股权分置改革工作，给上海本地股创造了全新的炒做题材，为其走强打下了坚实的基础。目前，上海正在加快建设国际金融中心，努力成为全国股权分置改革的重点先行区，并力争用1年左右时间基本完成本市股权分置改革工作。这意味着，上海本地股的股权分置改革工作将全面提速，很可能成为未来股改工作的一个突破口，而近期三九发展、上柴股份等个股的强势涨停意味着市场已经启动对本地股股改机会的挖掘工作。

　　从股本结构看，由于历史原因，很多本地公司的股权结构非常特殊，很多公司的非流通股都是流通股的10倍，甚至20倍之上。最典型的是轮胎橡胶，公司的非流通股为62349万股，而流通A股为2288万股，非流通股是流通股的27.25倍，这样，非流通股股东只需将很少的股份送给流通股股东，就可以实现非流通股的全流通。在这种情况下，上海本地股股改的积极性是非常高的，其后市行情还将反复活跃。

　　大资金积极运作

　　随着G时代的来临，G股的投资价值已经为众多机构所认同，最近加入G股板块的新军，在戴上G帽复牌的当天，所形成的获利空间往往都在20%以上。而G股板块所树立的巨大的赚钱效应，更是驱动众多资金参加到“寻宝”游戏之中。而上海本地股板块所具有的优势，使其自然成为了各路资金竞相关注的重点。如G紫江和G明珠复牌之后的表现凸现了股改的赚钱效应。G紫江累计上涨超过10%，G明珠复牌首日的实际涨幅则达到了23.3%。它们的上涨，直接带动了整个上海本地股的活跃。

　　同时，今年上海新增金融机构49家总数达到566家，是我国增量资金最为充足的地区之一，源源不断的资金流将为上海本地股的后市行情埋下伏笔。目前，在上海的外资和中外合资金融机构达到300多家，有24家外资银行选择上海作为其在华业务的主报告行。据上海市金融服务办公室数据，在沪外资银行资产总额及其贷款，在上海全市的市场占有率已超过10%。外资的积极入场将为上海本地股增添新的活力。

　　关注三类个股

　　在上海本地股行情如火如荼之际，哪些个股值得投资者关注呢？

　　首先，关注那些已经启动试点的上海本地股。目前第一、第二批试点中有7家公司为上海企业，具有一定的代表性和典型意义，而这些试点公司也具有中线的市场机会，当这些公司实施股权改革方案之后，股价可能会出现短线的自动除权走势，相应市盈率水平也将进一步下降。据统计，一批试点公司已经进入合理估值区域，因此试点公司短线震荡之后将为投资者提供良好的中线建仓机会。

　　第二，非流通股比例较高的上市公司，短线机会较大。未来本地股的股改工作将全面提速，相对而言，本地股中有一批公司的股权结构不太合理，而这些公司实施股权改革的时候，可能会提出比较高的对价方案，如上海机电、海欣股份、上电股份等等。

　　第三，优质本地公司值得中线追踪。目前试点公司的活跃多少带有一定的炒作性质，不过随着越来越多公司进行股改工作后，基本面将成为主导行情发展的重要因素，而本地股群体中有相当一部分个股属于质地优良的品种，如上海机场、宝钢股份、上港集箱、振华港机等。

　　值得投资者注意的是，本轮行情具有连续逼空的特征，投资者对强势股切忌追高，而应抓住盘中回调机会进行建仓。

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