黑化股份(600179)：东北地黑金爆发补涨

　　新时代证券 王保石

　　国家发改委价格司近期就我国化肥价格管理的改革问题向有关方面征求意见，其主要内容是放开化肥价格由市场调节，政府不再直接控制价格，将相关补贴直接补给农民。目前国际市场尿素价格大约为每吨2200元，国内限价为1650元，因此放开后国内价格大约会有500元的上涨空间。但另一方面，放开价格后对相关企业的优惠政策肯定会一并取消，因此成 本也会上涨。据估算，二者相抵后仍会有盈利空间。从这个方面看对化肥企业总体是利好。农业部近期发布公告，要求对化肥生产用电用气实行优惠价格、尿素产品增值税先征后返50%、国产磷酸二铵每吨补贴100元等优惠政策落实到位。黑化股份(资讯 行情 论坛)(600179)作为焦碳、化肥行业龙头，值得重点关注。 首先，近年来，钢铁、有色金属行业近两年来持续火暴。冶金焦产品是钢铁等企业重要的原材料，焦炭产业也随之水涨船高。我国焦炭行业的经济效益明显回升，并且增长的幅度远大于钢铁行业，目前这种趋势仍将延续。焦炭是公司的主导产品，由于焦炭市场产销两旺，销售价格不断攀升，公司业绩保持较好地的增长势头。目前，公司另一主导产品尿素生产原料路线的改造已经完毕，现正在进行生产工艺的调试。改造后，尿素生产原料由焦炭改为粉煤，一方面将减少焦炭产品的自耗，增加营业收入，另一方面采用粉煤造气后将大幅降低尿素生产成本。尿素生产线恢复生产后，将使公司的主营业务收入、现金流量产生较大的增长。近来我国农产品(资讯 行情 论坛)价格出现持续上涨，尿素等化肥产品价格也随之上扬，有望为其带来巨大收益。近年来公司焦炭产品的生产与销售均创历史最好水平,公司净利润大幅增长4倍以上。 其次，公司的尿素生产原料路线改造完毕以后，已经进行了生产，尿素生产原料由焦炭改为粉煤，一方面将减少焦炭产品的自耗，增加营业收入，另一方面采用粉煤造气后将大幅降低尿素生产成本。尿素生产线恢复生产后，将使公司的主营业务收入、现金流量产生较大的增长。近来我国农产品价格出现持续上涨，尿素等化肥产品价格也随之上扬，有望为其带来巨大收益。 再次，国有股转让，新股东入主，提升炒作价值。上海金轮橡胶轮胎有限公司通过竞拍方式拍得黑化股份国有法人股1130万股，已经过户完毕。股份性质也已由国有法人股变更为社会法人股。上海金轮橡胶有限公司的入主使其具有重组题材，进一步增强了实力。另外，国有股减持一直以来是市场的最大障碍，公司通过国有股转让降低了历史负担；公司具有国有股减持和重组双重题材；另外振兴东北的政策深入人心，公司地处黑龙江，对国有大企业实行整体资产整合，是黑龙江近年的重大决策。这使公司又兼具振兴东北概念，多种题材的配合将有利于提升其股价在二级市场的炒作价值。

　　从股东人数来看，第二季度股东人数继续小幅减少，筹码持续集中。该股经过前期的缩量暴跌后，近期温和放量走强，酝酿了巨大的反弹能量。不足3元的股价与基本面严重背离。近日前期的涨幅偏小的个股纷纷大幅上扬，黑化股份后市有望爆发补涨行情。可重点关注。