低价商业股：演绎连续涨升的完美风暴

　　渤海投资 周延

　　周二大盘在中国石化(资讯 行情 论坛)(资讯 行情 论坛)的带动下，以稳步上攻态势顺利向上突破，并成功攻破半年线大关。目前市场人气沸腾至顶峰，投资者可积极进行大胆选股！超级主力合力推动，商业黑马纷纷上演华彩乐章，新世界(资讯 行情 论坛)(资讯 行情 论坛)、大商股份(资讯 行情 论坛)(资讯 行情 论坛)、武汉中百(资讯 行情 论坛)(资讯 行情 论坛)无不创出阶段性新高！榜样的力量是无穷的，一些拥有大面积优质土地资源的低价商业类股票后市面临极大的上涨机会，其中蕴藏的众多黑马也将成为今后市场的大亮点。

　　购并和价值重估提升股价

　　商业作为国资较早退出的竞争性行业，历来是购并、重组的热点品种。南京新百(资讯 行情 论坛)(资讯 行情 论坛)逆势大涨，缘自南京新百控股集团有限公司及其关联企业再度增持公司股份，并触发收购义务，消息公布后导致股价稳步上扬。由于从去年12月11日起商业零售市场全面对外资开放，世界零售巨头纷纷在中国增开新店，加速对大中城市的全面扩张，导致国内零售市场竞争日趋激烈。在这种局面下，购并、重组成为国内大型商业集团扩展业务、提高市场占有率、渠道覆盖率的有力武器，相应两市商业个股作为资产变现能力较强、现金流相对良好的优质"壳资源"，在股价长期下跌后，日益突出的实实在在的购并和重组价值对股价回升提供了强有力的支持。虽然商业股购并、重组或和"股改"相关题材的较多，但这仅是刺激股价波动的表面因素，资产重估增值才是促使商业股在"股改"背景下逞强的最重要因素。这是因为一部分商业上市公司在核心城市的黄金地段拥有房产资源，因会计处理的缘故，这几年上海、杭州、北京等核心城市房地产价格的上升，这部分房产资源升值部分并未反映到相关商业公司的损益表中，而这正是资产重估升值引发益民百货(资讯 行情 论坛)(资讯 行情 论坛)等商业股不断走牛的潜在原因。事实上，这也给投资者提供了非常好的投资思路，比如ST秋林(资讯 行情 论坛)(资讯 行情 论坛)。

　　业绩增长成为反弹核心动力

　　今年上半年零售业保持了较高的景气度。2005年1-5月，我国社会消费品零售总额达到24674.7亿元，同比增长13.2%，这是从1998年以来同期增长的最高水平，扣除物价因素，实际增长11.8%，显示零售业依然保持了较高的景气度。有关专家预测，全年社会消费品零售总额可维持在13%左右的增速，消费增长将进一步延长零售行业的景气周期。与商业零售行业良性增长相对应的是，商业板块的业绩也呈现出不错的增长势头，统计数据显示，今年一季度，商品零售板块平均主营收入666.40 百万元，同比增长25.68%；平均净利润14.66 百万元，同比增长48.16% ；平均销售毛利率15.71%，同比增长0.03%；平均净资产收益率2.04%，同比增长24.93%，换言之，商业零售板块整体表现出加快增长势头。而从上市公司业绩预告来看，广州友谊(资讯 行情 论坛)(资讯 行情 论坛)、武汉中百、汉商集团(资讯 行情 论坛)(资讯 行情 论坛)等公司都预计上半年净利润将同比大幅增长，这也与一季度商业零售板块业绩的良性增长态势相吻合，良好的业绩将支持该板块在市场中寻求重新定位。

　　二级市场中，益民百货、新世界、南京中商(资讯 行情 论坛)(资讯 行情 论坛)、华联综超(资讯 行情 论坛)(资讯 行情 论坛)、大商股份等众多商业股的连创新高表明，主流资金已经意识到了商业股所蕴含的巨大投资价值，后市，随着市场效应的扩散，该板块中的低价股存在较大的上涨潜力，ST秋林(600891)值得重点关注。公司主营零售兼批发百货和进出口贸易等，是一家具有东北板块概念的百货类上市公司。继去年年底前秋林老楼重新开业后，秋林集团两个主要经营场所均以崭新的姿态亮相哈尔滨市重要的南岗商业圈，总营业面积由原来的41000平方米扩大至60000平方米，届时必将为公司带来丰厚的投资回报。值得注意的是，拥有温州财团背景的黑龙江奔马实业集团对该公司进行了实质性的资产重组，公司有望步入业绩增长期。走势上看，该股经过大幅超跌之后，股价在1.25元的历史最低点获得了较强的支撑。同时MACD指标显示，其股价与技术指标出现了严重的底背离，这意味着该股绝地大反击的时机已悄然来临。近期该股在历史最低区域构筑了标准的大圆弧底形态，蓄势极为充分。近几个交易日该股突然放量走高，而其目前仅有1.60元，底部一旦启动，后市将具有非常大的上涨空间，投资者可重点关注。