抚顺特钢(600399)：底部为何频放巨量

　　河南九鼎 商伟

　　8月6日抚顺特钢(资讯 行情 论坛)发布公告称公司与山西晋城无烟煤矿业集团有限公司(以下简称山西晋煤)的重组合作被终止，从此持续长达近10个月的山西晋煤和抚顺特钢的重组合作宣告失败，这一消息对于抚顺特钢来说无疑是一重大利空，受此影响，该股在周一以接近跌停板的价格开盘，但随后被逐步拉起，收盘后跌幅收窄到2.40%。换手率高达24%， 从技术走势上看，该股自7月以来，成交量出现了前所未有的持续放大的情况，7月和8月的六个交易日该股换手率近300%，这在目前的市场中实属罕见，为什么会出现这种情况，主力意欲何为？下面我们对其作一分析。

　　一、主力吸货的可能性大。

　　抚顺特钢自2000年12月上市以后，一直没有进行过股本扩张，历史最高价为9.50元，最低价为2.80元，该股在2004年9月份因与山西晋煤的重组而走出股价翻番的行情。9.20元的最高价与历史最高价已经非常接近。但由于公司大股东股权一直处于被冻结的状态，实质性重组一直未能进行，其股价也一路下跌至最低2.80元，创历史新低，近期在大盘走强之际，该股一直持续放出巨量，但股价涨幅相对较小，目前的这种量能放出，我们认为是主力在打压吸货，该股今年7月11日以前的历史最低价为3.75元，在7月18日曾达到历史最低价2.80元，目前的股价低于3.75元，且接近于每股净资产，明显处于底部。主力在底部出货，这在逻辑上是讲不通的。

　　二、二次重组力度会更大。

　　抚顺特钢情况和其它的钢铁上市公司不同，该公司自上市以来业绩一直不理想，没有进行过任何形式的股本扩张。而抚顺特钢作为抚顺市唯一的一家上市公司和少有的大型企业，在抚顺市的经济和社会生活中具有相当重要的地位，如何提升其业绩水平和竞争力是省市政府一直都很关注的问题，而辽宁的四家钢铁上市公司业务雷同，内部竞争的情况比较严重，行业内的重组势在必行，如果进行重组，抚顺特钢是必然的首选对象。

　　国家振兴东北的政策使东北的企业发展和重组面临良好的机遇。8月7日，国务院振兴东北办主任张国宝表示，外国投资并购和参股改造国有企业，原国有企业历史形成、确实难以归还的历史欠税，按照规定条件经国务院批准后给予豁免。同时给予其它方面更多的优惠政策，张国宝尤其强调，对于资源枯竭的城市和企业外资并购将给予更大的优惠，而抚顺市就属于典型的资源枯竭型城市，抚顺特钢必然成为外资并购首推企业。

　　三、公司有望出台高比例的对价方案，进一步提升流通股价值。

　　从资料上可以看出，公司的非流通股比例高达77%，而流通股仅有12000万股，如此高比例的非流通股使公司在股权分置改革时很有可能出台大比例的送股方案，如果按10送4来计算，目前股价成本将大幅度下降至2.60元左右，相对于目前的价格将有40%以上的上升空间，而全流通后股市最大的题材将是并购，具有外资并购题材的上市公司将更具有爆发力。

　　四、主力洗盘结束，短线拉升在即。

　　该股在经过连续下跌之后，低位出现了明显的放量，尤其是7月份以来，经常放出除上市首日以外的历史最大量，而7月份和8月份的第一周该股换手率高达近3倍，如此高的换手率充分表明，该股有超级主力在积极吸纳，从技术走势上来看，主力建仓基本完毕，而周一借利空进行强力洗盘，为后市拉升奠定了扎实的基础，短线该股将有最具震撼力的行情爆发，而中长线则有望步入上升通道。