ST安信(600816)：金融黑马暴业绩拐点

　　渤海投资 周延

　　香港、内地证券市场金融板块唱主角！交通银行自6月份登顶H股之后持续暴涨，汇丰集团持股交行仅半年时间就带来了7亿港元的利润！A股市场也是如此，从浦发银行(资讯 行情 论坛)到招商银行(资讯 行情 论坛)，无一不是大盘收复千一失地的中坚力量！金融牌照的稀缺性以及人民币升值的积极影响使得金融板块在今后相当一段时间内都将是多头力量 的绝对主角！尤其是在股改之后，金融股的稀缺优势必然会引发各路资金的穷追猛打。事实上，目前市场对金融股的抢筹绝对不在G股板块之下，而唯有中期业绩提前预盈的ST安信尚蛰伏于底部安全区域，其后市必将会成为踏空资金的首选！

　　亮点聚焦一、概念独特的最低价金融黑马

　　身为A股市场仅有的两家信托股之一，ST安信的垄断优势不言而喻！公司拥有稀缺的信托金融牌照，主营人民币的信托与存款，具备独特的唯一与区域垄断性，上海国之杰的入主更是为公司增添了丰富的想象空间。上海国之杰投资发展有限公司是一家以房地产为主营业务，以金融业务为依托，涉及高科技、商贸服务的综合性民营企业。国之杰在金融领域有着雄厚的实力，与其关联的四大战略伙伴包括上海联合产权交易所、上海福卡经济预测研究所、上海新世纪信息咨询有限公司(中国金融界最大的信息咨询机构)、海通证券，其还通过参股鹏华基金管理有限公司、中山证券公司、中国光大银行等金融企业，进一步完善企业的金融投资体系。目前来看，国之杰已经重组了ST安信的各项信托业务，研究开发新品种。通过安信信托(资讯 行情 论坛)平台，拟通过收购、参股等方式，逐步进入商业银行、保险等金融领域。这不仅可以使公司的金融业务不局限于信托领域，而且可以在金融领域内形成立体的服务体系，在服务于公司内部的各项产业的基础上，逐步形成新的利润增长点。

　　亮点聚焦二、大股东鼎力扶持，业绩拐点惊现

　　ST安信在上海国之杰入主之后面临着这一惊暴业绩拐点！ST安信以应收利息约1.6亿元、应收账款6252.48万元，共计2.22亿元的应收债权与国之杰所持的多个上海优质资产进行置换，今后全部的应收未收利息和难以回收的应收账款均直接置换为优质资产，不仅使ST安信摆脱了业绩亏损的阴影，而且也为公司的稳定发展奠定了基础。

　　尤其值得关注的是，公司决定将盈利表现优秀的鹏华基金管理有限公司股权以7000万元的价格转让给上海中静实业(集团)有限公司。此项转让虽然已完成，但是转让收益却并未计入2004年年报。由于公司转让的鹏华基金是优质资产，16.68%股权转让将由注册地位于深圳的北融信公司继续承接受让，价款总额与原转让相同。这就是说，这笔转让款迟早要计入公司报表，一旦计入，则公司有望赢利，摘帽也就顺理成章了。对于一只几乎肯定赢利的金融信托股，目前只有2元多，与业绩已经亏损的宏源证券(资讯 行情 论坛)、陕国投(资讯 行情 论坛)相比，股价有近80%的差距。由此来看，大资金低位一路接盘其实的拿到了最低廉的筹码，后市拉升势在必然！

　　亮点聚焦三、大股东置入位于上海八大商业中心的黄金商铺

　　国之杰在房地产业的淘金亦有极为可观的收益！公司以其控股公司上海谷元房地产开发有限公司为依托，在上海、杭州、成都、大连等地从事房地产开发，先后开发了新虹桥中心大厦、鑫达大厦、银晨数码大厦、涌金广场、新时代广场以及实德大厦等著名物业。目前，正在进行上海三至大酒店、黄兴广场B座写字楼、宝山如意绿廊住宅小区、虹桥路31#地块公寓、北京中关村(资讯 行情 论坛)西区23#地块酒店及公寓等物业的建设。公司建设的杭州涌金广场现已成为杭州市著名的现代化商业购物中心，公司还成功接管并经营了昆明仟村百货。目前，国之杰已经将上海假日百货有限公司95%的股权、上海假日百货4000平方米商铺的产权置换给了ST安信，上海假日百货是公司在1999年9月份开发的优质商铺，位于上海八大商业中心的杨浦区商业中心，按照当时上海的房价计算，其增值能力十分可观。随着上海向国际金融中心迈进，以及人民币升值对房地产价格的积极影响，ST安信已经成为被市场极度忽略的最低价房地产黑马！

　　公司已经预计中报将成功扭亏为盈，显示重组之后迎来了业绩拐点，投资价值进一步显现。从走势上来看，该股在经过非理性暴跌之后，构筑了标准的大圆弧底走势，随着成交量的逐级放大，圆弧底宣告成功突破，未来的上档空间已被彻底打开，投资者可重点关注。