神马实业(600810)：逆市启动 空间广阔

　　国泰君安

　　在股权分置试点成功开启的背景下，G股板块成为场外资金集中的攻击对象，已经对价的个股在转股的当日实际上就上涨超过20%，有的甚至是25%，30%！出现了中国资本市场最具震撼力的赚钱效应！成为全社会资金的焦点！毕竟假设A公司在股权分置问题解决完毕后，流通股东能增获利20%以上，将是历史性的机遇。由于G股的稀缺性，已经涨幅一步到位性 ，哪类个股会出现类似000061农产品(资讯 行情 论坛)、600595中复孚实业的股改方案，而二级市场上大涨呢？破净资产板块将成为下一大资金总攻的亮点，其中折价超过30%以上的个股，将在下周猛烈爆发，类似600810神马实业(资讯 行情 论坛)，作为“准”G股概念，跌破净资产36%，将在下周发起总攻！

　　600810神马实业，目前跌破净资产近36%，为两市跌幅最严重个股，与之形成鲜明对比的是该股不但是行业龙头，04年业绩更是大幅增长，后期价值重估背景下，该股超跌低价的特征必然吸引大资金疯狂狙击！

　　行业龙头 业绩大增

　　公司作为我国唯一一家以生产尼龙66浸胶帘子布为主的大型企业,其生产规模和市场占有率在世界上仅次于美国杜邦,主导产品尼龙浸胶帘子布及尼龙66工业丝市场占有率高达30%。公司的浸胶帘子布作为汽车轮胎的主要辅件,在我国汽车工业迅猛发展的助推下,产销量和价格持续上升。而公司开发的新型帘子骨架材料与工程胎、特种胎、高级乘用胎等配套也成了市场的抢手货,其市场“钱景”极为广阔。值得一提的是，公司2004年业绩已经出现大幅增长，04年业绩比03年增长近150%，未来袄成长，值得进一步期待。

　　跌破净资产 价值重估

　　在全流通实施试点的背景下，个股价值都将重估，在越来越多的个股都准备积极实施股改的背景下，股价跌破净资产的个股，必将采取积极的股改方案，使其股价迅速回升到净资产上方，如果公司推出良好的非流通股东送流通股东方案，还能进一步刺激股价的连续上攻！因此，600810神马实业，目前跌破净资产近36%，必将大幅回升到净资产上方。

　　具体分析：600810神马实业基本面向好，由于二级市场系统性风险导致超跌严重的个股将迎接来价值回升的过程。神马实业本周五收盘价报3.83元，对比该股的单位净资产的5.976元，价格倒挂36%，折价相当严重。由于管理层明确规定上市公司国有股转让不能低于单位净资产，那么对于该股而言显然就不存在大股东按照目前市价减持的可能。因此未来市场股权分置问题试点启动后，对目前该股二级市场价格将产生强力向上牵引作用。本周封闭式基金也出现了大幅度的上攻，换一个角度讲，也是破净板块在积极上攻，而主板上破净的600810必将成为下周大资金疯狂狙击的主要目标。

　　逆市启动 空间广阔

　　二级市场上看，该股从前期高点8.62元下跌以来，目前3.83元的股价，超跌相当严重，因此也具备了极强的投资价值以及运作空间。鉴于跌破净资产36%，作为潜在的股改受益股，必将成为下周最大的连续涨升的黑马，主流资金已经积极运作，可密切关注。