ST东源(000656)：重庆地王 受益升值

　　国泰君安

　　大盘在经历了暴风雨的上涨后，各板块轮换积极表现，唯一没有表现的就是ST板块。在ST板块中价值严重低估的个股是谁？我们发现000656ST东源(资讯 行情 论坛)：公司拥有重庆黄金地段334亩计22万平方米土地储备，当初置入时按77.6万元/亩计价，而公司对外招标合作则以180万元/亩计价，这意味该地皮已增值3.42亿元，合每股1.66元，在人民币升值 大背景下，更有进一步增值空间，可重点关注。

　　土地增值给公司带来多少收益？

　　前几日上海、深圳交易所的领导均表示，要为上市公司重组提供支持与保障。ST板块乌鸡变凤凰的童话总是让人心动，今天有一只已脱胎换骨的2元地产股正目露“凶”光，随时如老虎般跃起，它就是000656ST东源，ST东源打赢官司，夺回一块超级肥肉，就是位于重庆城区嘉陵江大桥边的334亩(22万平方米)土地，这334亩土地当初置入公司时按77.6万元/亩计价，而ST东源对外招标合作则以180万元/亩计价(见03年10月20日公司公告)，这意味该地皮已增值132%，合3.42亿元，除以20582万股的总股本，ST东源每股增值达1.66元！按照有关专家预测，该地块的房地产项目落成后，销售可超过50亿元，净利润将在5亿元以上，因此ST东源绝对是一只不可多得的2元大牛股，后市极具翻倍潜力！

　　干干净净之壳 走上正轨

　　ST东源目前所有的钢铁资产全部剥离出去，而员工只有30多人，拥有一块已拆迁完毕的闹市江傍空地，堪称“重庆地王”，绝对是一个优质资产上市的公司。有记者最近站在车水马龙的嘉陵江大桥上看见，公司这块的“重庆地王”拆迁已全部结束，显得十分空旷，未来将建成一个销售超过50亿元的望江巨型楼盘，前景的确诱人。而在“重庆地王”全面开发之前，ST东源于04年11月出资3660万元人民币收购了南充文迪房地产开发公司60%的股权，开发南充“天地山水”房地产项目，该项目总建筑面积约8.7万平方米，今年上半年可实现销售，公司的主营业务终于走上正轨。

　　历史底位 资金积极吸纳

　　对于一个干净的壳资源，自然得到了市场的关注。公司的股价目前回落到历史最底部，但前期量能已经逐波放大，资金吸纳的迹象十分明显，由于目前该股股价仍在净资产附近，土地储备巨大的升值潜力使得该股目前的价值严重低估，后市有望积极反攻，值得密切关注。