彭蕴亮：QFII和社保在建仓哪些股

　　上海证券研发中心 彭蕴亮

　　近期大盘出现振荡，矿产资源板块表现十分突出。金瑞矿业(资讯 行情 论坛)一举涨停，带动西藏矿业(资讯 行情 论坛)、金瑞科技(资讯 行情 论坛)等个股纷纷上扬，成为市场各方关注的焦点。到底是哪些资金在建仓矿产资源股？后市有还机会吗？我们从以下方面进行分析：

　　一、稀缺性创造题材

　　我国矿产资源虽然丰富,但人均拥有量却仅为世界人均占有量的58%，可实际开采矿产仅占储量的35%，资源的相对稀缺性为矿产资源股创造了丰富的炒做题材。由于地质条件限制,我国矿产资源的现有储量中只有60%可以开发利用,而又仅有35%可以采出,因而实际可利用储量很少。近20年来,由于经济的快速增长对矿产资源消耗的大幅度增加,地质勘查新增储量低于消耗储量,以及一大批国有大中型矿山进入中晚期开采阶段,使我国矿产资源的保障程度和形势日趋严峻,供应制品日益增大,进口数量不断增多。据专家预测,到21世纪中叶,除煤外,绝大部分大宗矿产均需国外资源补充。

　　因此，资源的相对稀缺性为矿产品板块中长期的走势打下了良好的基础。从盘面上看，拥有垄断性石油资源的中国石化(资讯 行情 论坛)率先走强，金瑞矿业、西藏矿业纷纷走强，标志着矿产资源板块的新一轮行情正在悄然展开。

　　二、偏低定位即将回归

　　随着二级市场的长期低迷，拥有丰富铁、锌、磷、钾、铅、天然气等战略性资源的上市公司大多沦为低价股行列，而由于我国GDP的高速增长，主要矿产资供不应求，其定有已经有偏低之嫌。近年来，中国经济快速发展，石油、煤、铁、铜、铝等重要矿产的消费量大幅增长。矿产资源的消耗量增长速度大于储量增长速度，出现了供不应求的情况。

　　从证券市场角度看，资源类个股的涵盖面较广，既包括有色金属、煤炭、石油、电力等传统的资源概念，也包括拥有专利技术和配方的中药、酒等，还包括具有地域资源垄断的港口、机场等行业。目前，资源紧缺已经成为我国宏观经济发展的瓶颈之一，“油荒”、“煤荒”、“电荒”不断出现，甚至“水荒”、“城市土地供应紧缺”也逐渐在部分地区出现，随着我国GDP的高速增长，这种情况将很难得到缓解，资源的作用将不断凸现，矿产资源板块偏低的估值将出现恢复性上扬。

　　三、三类机构重点建仓

　　我们注意到，社保、QFII等长线资金选股的关键在于良好的分红和公司的持续成长，而资源类股票正具有此类特征，不少拥有矿山资源的上市公司已经成为社保、QFII和基金等三类机构的重点建仓对象。如分析中金黄金(资讯 行情 论坛)披露的股东名单我们发现，QFII——瑞银的仓位高达457万股，位居第二大流通股东之列。而在QFII建仓之后，国联安德盛小盘、中信经典配置、全国社保基金一一一组合纷纷介入，使得该股成为QFII和基金、社保重仓持有的资源概念股。我们注意到，黄金是国际上通用的战略性资源，且其价值随着国际局势的动荡呈现水涨船高之势。三类机构大量屯兵中金黄金，不仅仅是基于对公司价值的分析，而且反映出其对国际局势的后期判断，应引起投资者的足够重视。

　　而仔细分析江西铜业(资讯 行情 论坛)披露的股东信息则显示，全国社保基金一零一组合大举建仓328.01万股，成为其第七大流通股东。同时，全国社保基金一零九组合的仓位为301.98万股，位居其第八大流通股东之列。而跟随社保同时建仓的机构还有基金金鑫(资讯 行情 论坛)、基金同盛(资讯 行情 论坛)、基金泰和(资讯 行情 论坛)、博时裕富(资讯 行情 论坛)等大批开放式、封闭式基金，显示出长线投资者对矿产资源概念情有独钟。

　　从操作上看，矿产资源板块大幅上扬之后需要一个技术性回抽的过程，投资者最好不要追高，而应待其回落到中、短期均线附近再作关注不迟。