中远发展(600641)：破净黑马 超跌低价

　　金通证券 陈泳潮

　　近期市场信心有所恢复，个股机会不断涌现。短期从大盘环境看，震荡整理后，多头将随时将发动1100攻击的战斗。因此，投资者对一些基本面较好，被误杀的超跌低价股，可重点关注。该类个股可谓攻守兼备，行情一旦爆发其飙升动力将异常充足，如600641中远发展(资讯 行情 论坛)，由于中期亏损，股价跌幅巨大，但仔细分析，造成亏损的那个公司 6月份已经转让，下半年反而有了3000多万元的转让收益，同时下半年中远两湾城项目3期大量的房产收益结转在下半年，全年业绩有望好于去年。目前3.42元的超低股价，与净资产4.52相差近40%，现实属严重低估，同时该股还拥有法人股以及人民币升值等诸多实质题材，短中线有望爆发出列，可密切关注。

　　法人股大户 业绩不利因素已消除

　　解决股权分置试点已经展开，对于持有大量法人股的上市公司来说，将会因“全流通”而暴富。中远发展(600641)是有名的法人股大王，现持有上海汇丽6300万股，招商银行(资讯 行情 论坛)1800万股，长江发展60万股，联通国脉(资讯 行情 论坛)39万股等，其中招商银行的持股成本仅为1.94元/股，市价却高达8.7元，将可取得数千万元的增值收益。其市场瞩目效应应是十足，近期市场上看，G股带头活跃，走势强劲，相信后期随着行情的进一步深化，全流通类型的题材股将不断得到大资金的挖掘，从而走出强势行情。

　　公司近期超跌严重，其根本因素在于市场对其中报小亏的误会。公司中报披露，公司上半年出现亏损的主要原因：1、公司投资控股的海南中远发展博鳌开发有限公司1-5月份出现亏损。公司于6月8日与中国远洋运输(集团)总公司签订了关于转让海南中远发展博鳌开发有限公司股权的协议,转让收益将在下半年实现。2、“中远两湾城”项目三期部分已实现预售的房屋,按工程进度上半年不能交房,交房时间为下半年,故这部分预售房屋上半年不能结转利润。如此一看，导致公司上半年亏损的两大因素，反而将在下半年成为积极因素，推动公司业绩大幅增长。这显然是市场上一般投资者没有重点注意到的。

　　新项目前景诱人 成长性突出

　　公司正在开发的中远两湾城，是上海市区内环线以内规模最大的新型豪宅区，楼价从3000多元/平方涨到15000元/平方以上，另外公司开发的博鳌水城，景色远胜东南亚的几大著名渡假胜地，同样升值空间广阔。基于良好的预期，中远发展推出了10派2.2元的分红方案，股息率超过6%，极具投资价值。

　　中远发展在上海楼市未启动的02年投资28.7亿元兴建上海最大的江景豪宅区“中远两湾城”，按中远发展02年的预测，中远两湾城二期的售价为5300元/平方，中远发展可获得净利润23687万元，三期的售价为5300元/平方，中远发展可获得净利润27496万元。但中远发展绝想不到两年后可卖出15000元/平方以上的价钱，而且还要感谢03年的那场“非典”，拖延了施工进度，使公司的楼盘恰好在楼价狂飙时上市，目前二期已竣工，三期工程今年底部分竣工，三期的净利润应该超过5亿元。由于“中远两湾城”的实际售价比当初预测的高2倍，其回报也必然大幅提高，下半年业绩积极看好。

　　超跌低价 报复性飙升

　　二级市场上看，该股从去年的高价12.31元下跌以来，有路猛挫至3元附近，跌幅巨大，作空风险得到彻底释放，而其投资价值也日渐突出。近期，由于市场严重误读其中报，股价短期出现无量大跌，但我们注意到，在见低3.02元之后，盘面显示有资金暗中一路搜集筹码，短期作多欲望有望随时爆发。兼于该股跌破净资产近40%，同时拥有人民币升值，潜在业绩大幅增长等诸多实质性亮点题材，短期3元多的股价有望被大资金凶狠阻击，投资者不妨密切关注。