银基发展(000511)：东北地王 升值大赢家

　　渤海投资研究所 周延

　　本币升值引得热钱滚滚而来，地产股、破净股等均成为国际、国内资本狙击的重点目标！万科(资讯 行情 论坛)A、金地集团(资讯 行情 论坛)、深深房(资讯 行情 论坛)等地产股；锦州石化(资讯 行情 论坛)、青松建化(资讯 行情 论坛)等破净回购概念股已经成为带动大盘上涨的中坚力量！

　　当然，中报密集公布期里业绩也是主导股价的一大因素，因此提醒投资者关注中期业绩暴增241%的银基发展(资讯 行情 论坛)(000511)，该股具备与农产品(资讯 行情 论坛)相同的热门回购题材、与飞乐音响(资讯 行情 论坛)相似的标购题材，并被称为“东北地王”拥有巨额廉价土地储备，若人民币继续升值，资产重估后就将出现惊人的翻倍增值！

　　亮点聚焦一、东北地王，人民币升值大赢家

　　日本、台湾、东南亚的历史告诉我们本币升值都将促使股市大牛，而领衔上涨的则必将是房产股！中金、申万的研究报告更是明确指出：地产股，尤其是那些具备大量土地储备和大量物业的房地产类上市公司价值已经被市场低估。

　　银基发展因其拥有丰富的土地储备，被业内称为“地王”。公司自获得浑北地区开发权后，就先后获得65万平米开发用地，开发用地平均成本为1231元/平米。经过3年的开发，该土地整理项目已基本完成，去年的评估结果显示，该地块土地价格已达到4066元/平米。从在建土地项目的成本来看，较早启动的银河园总建筑面积为5.2万平方米，平均土地成本仅有820元/平米，而销售均价达到了5000元/平米，溢价5倍以上；国际花园的总建筑面积30万平米，平均土地成本1233元/平米，目前最少能为公司带来超过5.6亿元的直接收入，而一旦人民币继续升值，则土地重估升值带来的资产增值将更为可观。

　　亮点聚焦二、巨额资金回购，显示管理层信心

　　回购代表着无风险套利机会，G三一管理层的回购立即带来股价涨停，农产品以回购解决股权分置问题一出就连续两个涨停。与上述个股相似，银基发展也刚刚宣布回购预案：拟以05年中期每股净资产值85%为基准，回购不超过2000万流通股，回购股份比例为总股本7.41%,社会公众股11.20%，按此计算预计度每股收益提高约0.02元，净资产收益率提高约0.45个百分点。邯郸钢铁(资讯 行情 论坛)回购为了转债转股，农产品回购为了解决股权分置，而与之不同银基发展动用巨额资金回购的目的非常单纯——股票价值被严重低估，管理层信息十足 ！

　　亮点聚焦三、标购概念超越飞了音响

　　东北地王还具备与飞乐音响相似的震撼性标购概念。该股流通股本已经达到总股本的近70%左右，标购题材货真价实。公司的资产重组正紧锣密鼓的进行着，一方面，进行吸收其他公司的股权事宜；另一方面，公司自身的流通股比例接近总股本的70%，也具有很明显的重组特征。公司将拥有的10.02万平方米建设用地使用权及与其对应的银行债务重组打包后的资产净值5000万元向沈阳新宝力投资控股有限公司进行增资，增资完成后，公司将持有其69.44%的权益，成为其控股股东。在去年，公司将持有的吉林银基全部70%股权中的40%即400万股股权转让给辽宁银基地产；将持有的北京银基80%股权即1600万股股权全部转让给辽宁银基地产，合计转让价格2000万元。此举将进一步加强公司对主营业务 走势上看，该股自5月中旬就率先大盘企稳反弹，股价在3元上方做平台整理。近几个交易日，该股成交骤然放大，股价随之稳步攀升，一轮大级别的反弹行情爆发在即，值得投资者重点关注。