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中航油5.5亿美元期货巨亏事件发生后，投资者关心的一大焦点就是这对国内航空类上市公司会否造成冲击。对此，申银万国日前发布的研究报告认为，中航油的亏损不会导致国内航油价格上涨，申万继续对主要航空类股保持“增持”评级。
出事的中航油(新加坡)公司从2001年开始全部代理国内民航航油的进口业务，通过该公司进口的航油约占国内航油消耗量的30%。申万分析师李树荣认为，中航油之所以垄断国内
航油进口权，主要是集中采购可以增强议价能力，但其他公司如中石化(行情 论坛)、中石油，本身也有进口权。因此即使中航油(新加坡)倒闭或业务长期中断，中石化等其他公司也能迅速跟上，国内航油供应不会中断。
李树荣在接受记者采访时表示，国内航空公司的航油价格也不会因中航油事件而提高。当新加坡、鹿特丹和纽约三地市场航油的月加权平均价格变动超过8%时，发改委会相应调整国内航油价格。如今国际航油价格在下降通道中，因此目前国内航油调价的可能性不大。此外，考虑到国内航空公司的承受能力，有时国内航油价也并非完全联动。例如，今年8月25日国内航油价格上调了10.5%，而当时国外三地的航油价格上涨已超过30%。
李树荣还认为，中航油此次单纯企业行为导致的亏损，也不可能通过行政命令上调航油价格，让整个航空业承担。
因此，申万将继续维持对南方航空(资讯 行情 论坛)(600029)、东方航空(资讯 行情 论坛)(600115)、上海航空(600591)、上海机场(资讯 行情 论坛)(600009)等主要航空股的“增持”评级。（早报记者 汤涵婷 ）
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