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天勤证券 吕秀莉
公司国有法人股股权完成过户，中国国电集团公司成为公司第一大股东。
评析：此次公司股东由国家电力公司变更为国电集团是国家电力体制改革的产物，应该说对公司没有实质性的影响。
自国家电力公司成为公司控股股东后，公司迎来了极速扩张期。公司资产总额和股权置换前的1999年比翻了35倍、装机容量翻了9倍。不过我们也注意到，和同是国电集团控股公司的长源电力(资讯 行情 论坛)相比，公司的独立性似乎更强。长源电力自国电集团入主公司后基本是依托国电集团投资新项目，像共同出资兴建江西黄金埠电厂一期工程。另外，更多地是从国电集团手里收购现成的电力项目，如湖北汉新发电公司20%股权、荆门热电厂等三家电厂资产。这些举措使长源电力装机容量迅速提高，主营业务收入和经营业绩也大幅度提高。俗话说，有一利，就有一弊。这些现有项目在转让时控股股东都不同程度地获得了投资收益，长源电力付出的成本较高。
目前，国电电力(资讯 行情 论坛)已成为独当一面的国内实力雄厚的大型发电企业，权益装机容量为473.85万千瓦，在上市公司中仅次于长江电力(资讯 行情 论坛)和国投电力(资讯 行情 论坛)。截至9月30日，公司全资及控股各运行发电企业2004年已累计完成发电量266.53亿千瓦时，上网电量完成250.43亿千瓦时，分别较去年同期增长了47.76%和47.26%。而据最新统计数据，前三季度全国发电量15639.87亿千瓦时，比去年同期增长15.18%。公司的发展速度大大高于全国发展速度，且公司成本控制能力和盈利能力在电力上市公司中都名列前茅。
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