茉织华(600555)：巨额资金谜团待解

　　

茉织华（600555）走势图

　　作者：戴奕

　　ST达曼董事长许宗林风波未了，茉织华(资讯 行情 论坛)(600555)董事长李勤夫“长期在美国分公司，轻易不回中国”的传闻又在坊间开始流传。当记者就此联系茉织华要求面访李勤夫时，该公司工作人员乐小姐答复：李勤夫看到记者的采访函，但没有表态是否接受采访。记者转而就茉织华股份最近的负面报道要求采访公司证券事务代表沈琨时，他表示茉织华过段时间会安排出公告，现在“不合适”接受记者采访。

　　“也许是最近茉织华负面消息太多，李勤夫想退到幕后操控茉织华。”一位市场人士这样分析。根据记者所掌握的材料，此前市场上流传的茉织华“钱多之祸”的真相，也许并不像大家想像的那么简单。

　　李勤夫一手遮天？

　　2004年9月9日，李勤夫所有的平湖茉织华与东方控股集团有限公司签订了《平湖茉织华实业发展有限公司与东方控股集团有限公司关于转让上海茉织华股份有限公司18%股份之转让协议》。本次股份转让结束后，平湖茉织华还持有公司5570.71万股，占公司总股本的12.82%，同时平湖茉织华还拥有8838万股公司的提案权和表决权，合计控制公司33.16%的投票权，仍为公司实质控制人；东方控股集团有限公司持有公司7821万股，占公司总股本的18%。

　　平湖茉织华拥有提案权和表决权的另外8838万股实际为公司第一大股东日本松冈株式会社持有的所有可流通B股。记者从一位公司内部人士处了解到，日本松冈株式会社持有的这8838万B股实际上是平湖茉织华借日本松冈名义购买的。由于李勤夫与松冈早在1990年就合资成立浙江茉织华制衣有限公司，所以局外人很难判断茉织华股份第一大股东松冈株式会社持有占总股本的41.66%的18101.05万股中，有多少是实际属于李勤夫的。而日本松冈既然将8838万股的使用权交于李勤夫，那剩下的近一亿外资股是否也由李勤夫实际操控，无疑是目前最大的疑问。果真如此，那么李勤夫目前实际控制的公司股份将高达54.48%，成为当之无愧的茉织华股份第一大股东。

　　另外，2004年9月9日茉织华董事会还通过以下提案：茉织华股份存入德恒证券的客户保证金及下属子公司上海迅捷国际印务有限公司存入广发证券的客户保证金回收具有不确定性，同意由公司股东平湖茉织华实业发展有限公司出资人民币1.5亿元作为担保金，承担茉织华股份在两年内可能产生的全部损失的担保。如果李勤夫不是茉织华股份的实际控制人，他的平湖茉织华出资1.5亿元做担保不是摆明着吃亏？

　　上述人士告诉记者，由于近期茉织华的负面消息过多，特别是李勤夫今年7月受到上海证券交易所的公开谴责，因此其本人希望退到幕后操控茉织华，从而降低市场及管理层对他的“关注”。经过目前股权的变更，李勤夫账面上虽然只持有12.82%的茉织华股份，但其对公司的实际控股权没有丝毫动摇。

　　还有多少谜团？

　　“茉织华其实很传奇。”一位接近茉织华的投行人士这样形容当年的茉织华。

　　1984年，李勤夫开始涉足服装业，经过5年的打拼，企业总资产达到500万元。1990年，李勤夫与日本商人松冈合资成立浙江茉织华制衣有限公司，他的事业由此步入发展高峰。1995年，茉织华已成为中国服装业八强之首，净资产超过3亿元。1998年12月，茉织华发行1.1亿股B股，2001年公司又增发8100万股A股。其时恰逢中国证券市场的巅峰时期，A股的成功发行为茉织华“圈入”资金达12.86亿元。

　　“李勤夫实在是很幸运，本来茉织华如果认真做好主营业务，公司未来前途不可限量，可惜未能经受住资本市场的暴利诱惑。”上述投行人士向记者透露，目前茉织华的资金可能非常紧张。尽管茉织华当初募集资金达12.86亿元，且实际使用总额只有5.85亿元(其中包括流动资金2.39亿元)，茉织华可自由使用资金超过7亿元。但实际上，公司将绝大部分闲置资金用于委托理财和证券投资。茉织华在闽发证券、德恒证券、北方证券、广发证券等机构委托理财的总额达7亿元，而广发证券、德恒证券、闽发证券的相继出事使公司的资金链猛然绷紧。

　　然而，茉织华究竟还有多少事情未做公告，现在还不得而知。茉织华在巨额募集资金闲置的同时，近两年来公司的短期借款急剧增长。截至2001年底，公司短期借款仅有4168万元，但随后公司的短期借款便大幅增加，截至2003年12月31日，公司的短期借款达到13.22亿元。从2001年至今，公司主营业务增长速度保持在正常水平，且有2.39亿元募集资金补充流动资金，因此完全没有必要向银行借贷如此之巨额款项用于生产经营。那么，公司巨额举债用意何在？

　　茉织华的短期借款从2002年开始增加，这一年公司的年报中出现了期货投资收益。更有意思的是，2003年7月19日茉织华从上海小仓实业等非关联公司收到款项共计5585.64万元。公告一出，市场哗然，一时间“茉织华钱来钱往皆是谜”等猜测性报道在网上随处可见，而公司却三缄其口。由于该项收入没有相关业务合同的支持，因此公司在2003年年报中未计入收入，暂挂“其他应付款”项下，内容为“无协议的咨询费收入”，性质为“尚未确认的收益”。

　　这位投行人士还告诉记者，茉织华股份目前主营业务也是每况愈下。对此，一位不愿透露姓名的证券分析师认为，由于茉织华主要是靠出口外贸获利，而公司第一大股东松冈株式会社是茉织华的主要海外销售渠道，按照目前茉织华的诚信程度，公司目前的业绩可信度要大打折扣。

　　茉织华到底还有多少谜团，目前仍不得而知。茉织华完全且坦白的公告何时才能与投资者见面？