大宗交易、二级市场竞价交易、约定购回式证券交易——步入5月份，以上市公司大股东为代表的各路资本正刮起一轮“减持风暴”

　　⊙记者 徐锐 ○见习编辑 华笑丛

　　减持金额同比增八成

　　根据沪、深交易所诚信记录并结合上市公司所发公告，在5月2日至8日的短短5个交易日内，两市已有100家上市公司遭到各自股东的减持操作，涉及股份2.504亿股，149位股东短期内共计套现约35亿元。反观去年同期，同样是5个交易日，上市公司遭股东套现额则仅有19亿元。

　　需要指出的是，35亿元套现额主要体现的是重要股东以及公司高管的减持动向，鉴于近期大宗交易市场交投火热，一些持股比例未达到披露条件的股东(如PE等)或也已“低调”抛售了相关持股，故近期实际套现规模实际上还应高于上述统计数字。

　　热门中小盘是“重灾区”

　　分板块来看，前述100家公司中共有84家来自中小板、创业板，两板块股东合计套现金额约为24亿元，占整体成交比重近七成。一位长期关注产业资本投资动向的券商分析人士表示，从过往案例来看，民企“扎堆”的中小板、创业板一直是股东套现的“主战场”，更何况今年以来板块内公司股价普遍上涨，相关股东如今集中选择高位套现亦在情理之中。

　　的确，与上证指数“冲高回落”的走势相比，中小板、创业板指数去年12月以来则一路震荡上行，创业板指数昨日盘中更是创下了近两年新高(994.27点)。落至微观层面，前述遭抛售的个股大多也是今年以来的强势股。以网宿科技为例，公司股价今年以来飙涨131%，在此背景下，包括公司董事、副总裁储敏健在内的四名高管近期随即高位抛售了逾百万股，合计套现3000余万元。

　　相较于一些高管、财务投资者借股价高位之际抛股获利，近期“减持大军”中已频繁出现上市公司控股股东(或实际控制人)的身影。据不完全统计，5月以来至少已有10家公司的控股股东套现自家公司股票。而为了避免对二级市场股价造成负面影响，控股股东们几乎都是通过大宗交易在股价相对高位处抛售了持股。如华方医药便在5月6日定向减持了昆明制药930万股，而后者股价在此之前已出现了一波“主升浪”。此外，随着约定购回式交易制度限制的“松绑”，中弘股份、西藏矿业等四家公司的控股股东还通过该种方式实施了变相套现。

　　下“拐点”结论尚早

　　而在外界看来，大股东们大多对自家上市公司“知根知底”，并处于经营和管理的第一线，能最快接触到上市公司的第一手信息。在此背景下，其在股价高位时作出的套现举动往往备受关注。

　　对此，上述券商分析人士也表示，控股股东“带头”减持，是出于自身因素还是因为个股价值被高估，并不好判断，但这的确是一个参考指标。从历史经验来看，当指数处于阶段性高位时，一旦股东减持套现额突然出现大幅增长且大量产业资本参与减持时，往往是一个“拐点性”信号。不过，他进一步强调，尽管近期股东套现规模有所增长，但考察周期还相对较短，各路资本对行情、个股走势是否已产生分歧还有待观察。

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