25周交易数据揭秘机构操盘红黑榜(2)

　　从上面的统计中，冯分析认为，与大盘未来走势正相关或者说能够准确踏准市场节奏的投资者基本都是基金等专业的机构投资者，而买卖与大盘走势反向的资金往往来源于券商，基本上可以认为是散户在低抛高吸，为机构的炒作买单。不可思议的是，一家基金席位居然出现在负相关的排名中。

　　操盘实录

　　与以往对这些机构行为与大盘指数走势统计最大的不同是，以往的统计是把资金进出的时候和同一时间内大盘指数的涨跌作为对比，缺乏预见性，无法判断市场未来的走势。换句话说，就是"后知后觉"。

　　而最新的统计方法，是将这些机构资金进出后，与随后一段时间内指数的涨跌而不是资金买卖的同时的指数涨跌作为对比——寻找出的结果是，进入前五名的机构，具备着"先知先觉"的能力。

　　也就是说，这些"榜上有名"的机构，都具备在大盘即将下跌时提前察觉，先期卖出，同时又能在大盘上涨之前，预先布局的能力。

　　图一中正相关性最高的五家机构席位号，其对后市预测的准确率全部高达60%以上，其中基金MF0047的准确率72%，中金准确率为64%，基金MF0038为60%，MF0042准确率72%，而保险MR0068准确率也达到了60%。

　　需要说明的是，准确率指在统计期的25个周中，机构资金净买入与下一周指数涨跌同一方向的比例。并不是准确率高的机构相关性就一定高，因为相关性不仅与判断的准确率有关，还与判断准确之后资金买入或卖出的量有关。例如如果正确判断了上升的趋势，但是加仓幅度不够大的话那么相关性也不会很高。

　　图二是统计期内机构席位买卖行为与指数的正相关性图表:

　　红线(五家正相关机构的周净买卖总额)与蓝线(下一周股指的涨跌幅度)重合程度相当高，当红线向一个方向运动时，蓝线通常也有向相同方向运动的趋势。但也有一些背离的情况发生，例如在2007年12月份(图中的12，13，14点)，机构净卖出较多，但指数在他们卖出之后仍然有较强的表现。

　　以排名第一的基金MF0047席位来说，其从去年10月15日开始买入建设银行(601939.SH)直到今年1月15日最后一次卖出，期间共计划买入1861万元，但是卖出却高达5.14亿元，成功地在今年金融股暴跌前夕逃亡——在其最后一次卖出后，建设银行随即展开大幅调整，截至统计期末，共计下跌34.56%。

　　该席位上最近操作的具有代表性的股票，还包括上实发展(600748.SH)，在过去半年中该席位没有买入，只有卖出，截至今年2月18日合计卖出金额达6.72亿，就在其卖出的次日，该股一个冲高后随即展开剧烈调整。

　　除了准确出逃避免损失外，这些机构席位也同样可以在极度弱势的市场中成功捕捉到大牛股的——抑或凭一己之力去创造出大牛股。

　　例如基金席位MF0038，在去年10月和11月间持续买入小商品城(600415.SH)共计1.17亿元，随后再无动作，但是在其买入动作停止后，该股随即开始出现井喷行情，从12月第一个交易日开始，9个交易日内暴涨了57%。