四大板块轮动 对指数新高贡献过半

　　聚源数据研究所 钟杰 黄翔 邓海

　　7月6日，上证指数探底3563.54点后展开了一轮强势上扬行情，截至8月10日，在一个月左右的时间里，以收盘价计算上证指数单边上涨达1133.5点，涨幅31.35%。统计数据显示，此期间共有493家公司涨幅跑赢了指数，占有交易上市公司总数的35.42%，而涨幅超过30%的个股更是多达536家，由此基本可以看出，在本轮行情中仍然出现了较大面积的上涨，而非完全是去年底权重股大象起舞的“二八行情”。

　　统计数据显示，在剔除新上市的南京银行和宁波银行之后，10家银行与2家保险股其总市值从7月6日的65297.13亿元增长到8月10日的81601.21亿元，尽管增幅仅为24.96%，小于同期上证指数最大涨幅，但带来的总市值增量却高达16304.08亿元，因此对市场总市值增长的贡献达到了31.65%，同时考虑到其中仅有深发展一家属于深圳市场，因此单独考虑上海市场我们发现，这11家金融类公司对上海市场总市值增长的贡献达到了39.01%，若再考虑到两只新上市的南京银行与宁波银行的上涨，可以说上证指数的上涨在很大程度上都来源于这些金融股的表现。

　　从其他三大作出重要贡献的板块来看，7月6日至8月10日在聚源行业分类下，

房地产、钢铁、有色金属这三大行业总市值增长分别达42.11%、37.14%和49.57%，而以更能说明问题的流通市值增长比例看，则分别是房地产行业公司流通市值增长47.31%，钢铁类上市公司增长33.33%，有色金属类公司增长40.15%，全部超过了指数同期31.35%的涨幅，成为本轮行情做多的主要力量。

　　具体来看，数据显示房地产行业以总市值从7月6日的9471.92亿元增长到8月10日的13460.17亿元，增加了3988.25亿元，增幅42.11%仅次于有色金属行业，但同时房地产行业流通市值也从4427.48亿元增长到6522.25亿元，增幅高达47.31%，超过了有色金属类公司流通市值40.15%的增速。不仅如此，数据显示，同期两市流通市值增加14493.44亿元，总市值增加51514.92亿元，因此房地产行业对市场上涨的贡献以流通市值增加计算达14.45%，以总市值计算也达7.74%，而以7月6日计算，整个房地产行业占市场流通市值比重仅为8.37%，总市值比重也仅为4.94%，因此呈现出房地产行业类个股以较小的市场占比贡献较大的市值增加，成为本轮行情上涨的重要力量。

　　有色金属类个股尽管只有36只，但其市场影响却不小，数据统计显示36家有色金属类上市公司总市值从7月6日的7386.93亿元增长到8月10日的11048.64亿元，增加3661.71亿元，增幅比例达49.57%，以流通市值计算则是2193.59亿元增长到3074.33亿元，增加880.74亿元，增幅比例为40.15%。对两市总市值增长的贡献达7.11%，对流通市值增长贡献也达6.08%，而同时以7月6日计算，有色金属类公司占市场总市值比例仅为3.86%，流通市值占比也仅为4.15%，与房地产行业一样呈现出较小市值贡献较大市值增长的特征。

　　35家钢铁类上市公司其总市值从7月6日的8503.14亿元增加到8月10日的11660.98亿元，增幅37.14%，流通市值则是从2797.36亿元增长到3729.67亿元，增幅33.33%，对市场总市值和流通市值的增长贡献分别为6.13%和6.43%。

　　综上所述，我们可以较为清晰的发现，房地产、钢铁、有色金属三大行业板块加上银行保险等金融类股对本次市场总市值的增加贡献率合计达52.63%，因此可以说近期的行情上涨有超过一半的力量来自于这四大板块，成为近期市场上涨的绝对主力，广大投资者对后市行情是否能延续上涨态势的判断在很大程度上应当密切关注这四个板块轮动情况。

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