主持人刘唱：新旧《会计法》相比，有哪些显著的变化？上市公司的利润是不是更不好做了？

　　华夏证券温震宇：其一是强调了单位负责人要对本单位会计工作和会计资料的真实性、完整性负责；其二是对会计核算及监督机制的完善；其三就是明确法律责任。《会计法》是整个会计体系的根本大法，是其它行政法规、规章制度制定的依据。该项法律的变动，作为风向标清晰地反映了有关主管部门的思维动向，说明会计监管的重要性已明确提到了首要位置。

　　新《会计法》的出台相对于上市公司而言，意义更加明显。长期以来，部分上市公司财务报表经常引起争议，使投资者产生误区，事务所等监管部门有些也未能及时提出与之相对应的见解。原有法律由于只有一些很粗的条款，缺乏明细条目在具体实施时参照，造成当事方根据法律上的空白点有机可乘，依据一些似是而非的因素强加以自身的理解，对相关事端混淆视听，影响判断尺度。并且，一些始作俑者并未因相关的责任受到相应的惩罚。从以上情况分析，新《会计法》最直接的作用就是强调会计行为的规范性，指出会计资料的真实、完整必须得到保障，会计核算、信息披露必须完善；除了继续强调民间审计外，同样赋予财政部门对会计师事务所出具审计报告的程序和内容进行监督的职权，使以前的问题得以避免。这样，上市公司业绩的真实性将得到根本的保证，遏制会计信息失真、会计造假做到了有的放矢。如果上市公司的高层领导授意或默许编制虚假的会计信息，其将承担相对应的法律责任，要从源头来制止会计造假的行为。所以说，新《会计法》的实施保证了上市公司信息披露的透明度，对股份公司规范运作意义明显。

　　主持人：新《会计法》已于今年7月1日正式实施，修订后的《会计法》对上市公司未来的业绩及其在二级市场的表现有什么影响？

　　兴业证券王金叶：新法规的出台，在二级市场的影响主要是通过对上市公司业绩产生影响进而对二级市场形成正面或负面作用的。这种影响对不同的上市公司产生的力度将会出现较大的差异，那些经营良好、运作规范的上市公司受到冲击较小，如前期公布的99年度《上市公司50强》及沪深两市公布的81家信息披露较为规范的上市公司等，它们的业绩经得起时间的考验，法规的变化对其经营业绩影响不大。但是那些经营不善特别是主业获利能力低的公司，由于非常性损益占了很大比重，一旦规范起来，它们的狐狸尾巴将会立刻露出来，业绩出现较大缩水，其二级市场的投资风险立刻显示出来。

　　主持人：上半年已经结束，即将面临中报披露的高峰期，哪些公司的中报业绩会出现较大的提升呢？

　　兴业证券王金叶：从公开披露的信息看，传统产业的工业股业绩提升有较大的现实基础，如钢铁、石化、纺织、建材、制糖、能源等行业的上市公司的业绩有望出现较大增长。此外，高新技术产品持续快速发展，电子通信产业拉动工业增长约1.7个百分点，主要产品的增幅分别高达20%—90%，相关的高科技类股有望取得较好的业绩。二级市场上许多个股对此利好均已作出了积极反应，股价的上涨已折射出基本面的改观。一大批国企股如上海石化、马钢股份、海南航空、深长城、深惠中、南宁糖业、青山纸业等个股前期已大幅涨升，表明市场对其预期较好。在此特别推荐上海石化，该股中线具有较大的潜力，是我国国企股的典型代表，投资金额高达47亿元的70万吨乙烯改造工程的顺利投产使公司的基本面出现巨大改观，而5元左右的价位明显未反映出这种变化。近期该股在5元左右来回震荡洗盘，一旦有效上破5.30元的阻力，后市可看到7.30元以上，中线可低吸。此外，大唐电信、中兴通讯等个股受益于行业的复苏，中报业绩有大幅增长的产业背景，中长线颇具潜质。

　　主持人：昨天深市公布了第一家中报，即扭亏的深南玻，可谓开门红；沪市的乐凯胶片业绩也很好。但与此同时，预亏的公司也不断增加，已达50家。那么这两家公司的中报如何？两家公司开的好头，会不会延至中报的“收盘”？

　　申银万国徐明：从去年开始，上市公司的会计制度趋向严格，有与国际接轨之势。日前，上市公司的坏账准备、短期投资跌价准备、长期投资减值准备和存货跌价准备与四项准备金的提取趋向规范，上市公司的利润调节空间有所压缩，上市公司的中报、年报的规范化程度得到了进一步提高。但是，上市公司的利润调节空间仍然存在，准备金提取的具体账龄和比例规定的主动权仍在上市公司手中，故规范仍须上市公司注意自律，也须管理层加强监管与处罚力度。

　　昨日披露中报公司分析：乐凯胶片(600135)中期每股收益0.4元，净资产3.34元，净资产收益率12.03%，净利润同比增长26.6%，主营业务利润增长达到37%。可以看出，公司的主营业务保持了快速增长的态势，且主营业务利润对于净利润的贡献相当大，所以，公司核心业务的竞争力是比较强的。从公司募集资金的投向看，营销网络的完善建设已趋近尾声，可望总公司产品走入大城市奠定基础。但加入WTO后，公司主业会受到一定冲击，关键要看公司产品的调整更新能否成功，同时，公司主业仍嫌单一，虽已投资进入信息业，但力度仍偏小。总体上，公司仍具有一定的投资价值。

　　深南玻(0012)中期每股收益0.12元，净资产2.7元，净资产收益率4.39%。公司与去年同期相比，在主营业务收入基本持平的情况下，净利润有了大幅的增长，主要得益于公司投资的高科技产业带来的丰厚回报，高科技企业所带来的利润占了公司利润总额的54%，占据了半壁江山。从下半年计划看，公司将抓住盈利的龙头，加大高新技术产业的投入，同时对玻璃工业加大技改力度，力图成为多业并举的高科技企业。从二级市场定位看，早已有先知先觉者领先一步地介入了，目前价位以观望为宜。

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