中航飞机：新机型批产值得期待 买入评级
中航飞机2016年净利润同比增长3.27%3月14日，航天电子公布了2016年年度报告，报告期内公司实现营业收入261.22亿元，较上年同期增长8.32%；归属上市公司股东的净利润4.13亿元，较上年同期增长3.27%；实现温和增长。
投资策略在公司生产任务饱满，新机型进入批量生产，2017年有望大量交付的背景下，2017年公司业绩有望大幅提升。预计公司2017-2019年每股收益分别为0.75元、0.83元和0.91元。给于公司“买入”评级。
风险提示：军机交付进度不及预期，民机项目进度不及预期。
浙江众成：募投项目即将投产，公司业绩腾飞可期
盈利预测与估值：公司积极布局和开展对新材料、新工艺的研发工作，不断完善产品结构，拓展新业务领域。随着募投产能的逐步释放以及新型研发成果转化为现实生产力，看好公司的长期发展。我们预计公司16~18年营业收入将分别达到5.39亿元、7.01亿元和15.06亿元，实现归属于母公司的净利润分别为1.05、亿元、1.36亿元和4.50亿元，同比增速分别为54.84%、29.14%和232.41%，考虑增发摊薄，17-18年的EPS分别为0.15、0.50元，当前股价对应18年36倍PE。给予买入评级，目标价28元。
风险提示：原材料价格大幅波动，募投项目建设进度不及预期、宏观经济增速大幅下滑影响下游需求、行业竞争加剧影响产品价格及盈利水平。
中电环保：看好污泥处置板块弹性
2016年公司实现营业收入6.48亿元（+6.69%），系固废处理业务和烟气治理业务收入同比增加，增速分别达40.83%、149.49%；公司归母净利润1.09亿元（+8.08%），扣非净利润0.95亿元（+6.12%），折合每股收益0.22元。业绩增长主要系公司市政污水、凝结水精处理、给水处理三大业务（收入合计占比56.7%）毛利率提升导致整体毛利率从32.0%提升至33.5%。
预计公司2017-2019年EPS分别为0.239、0.284、0.326元/股，对应PE分别为44、37、32倍。公司已形成集水处理、大气、固废和产业创新平台于一体的“3+1”产业发展格局，在手订单充裕，确保未来几年业绩持续增长，维持公司“谨慎增持”评级。
风险提示：在手订单执行进度低于预期；市场竞争导致毛利率下滑。
赢合科技：业绩符合预期，锂电设备业务处于快速发展期
平安观点：
锂电设备业务保持快速发展。2016年，公司锂电池专业生产设备的营业收入为7.1亿元，同比增长116.5%。由于下游锂电池行业处于快速发展期，带动对锂电设备的需求上升。
盈利预测与投资评级：预计2017~2019年净利润为2.13亿元、2.74亿元、3.51亿元，EPS分别为1.72元、2.21元、2.83元，市盈率为40.6、31.6、24.6倍。公司有望成为锂电自动化一体化解决方案的提供商，收购雅康精密有助于增强竞争力，维持“推荐”评级。
风险提示：锂电设备市场需求增速下滑，行业竞争激化等。
三七互娱：坚定看好长线精品页游转手游 买入评级
公司发布了16年年报及一季报预告，公司16年营收52.48亿元，同比增长12.69%；16年归母净利润为10.70亿元，同比增长111.49%。同时2017年1-3月预计归母净利润为3.8亿元-4.3亿元，同比增长79.89%-103.56%。
公司基于精品页游转手游的新打法有望实现手游爆款的复制，强发行与差异化市场领先的特性构成核心竞争力，长远发展将受益于行业新红利与自身的独特生态。考虑非经常性收益，我们预计公司2017-2018年净利润为19.08、23.04亿元（17年备考净利润在19.5亿元左右），摊薄EPS为0.88、1.07元，对应PE为25、20倍，给予公司目标价27元，维持“买入”评级。
风险提示：新产品市场反响不及预期；现有产品的经营数据下滑过快；海外业务进展不达预期。
网宿科技：海外布局成为发展重点 买入评级
1．公司发布2016年年报，营业收入4，446，527，248.83元，同比增加51.67%，归属于上市公司股东的净利润为1，250，396，585.35元，同比增长50.41%。2．公司发布2017年一季度业绩预告，一季度盈利16，919.97万元-24，171.39万元，同比下滑30%-0%。3．公司审议通过了《关于2016年度利润分配预案的议案》，向全体股东每10股派发现金股利2.5元人民币（含税）；同时以资本公积金向全体股东每10股转增20股。
盈利预测与投资评级：CDN行业保持景气，公司短期面临竞争压力和不利因素出清，内生增长依然保持高潜力，而海外收购将显著提升公司竞争能力。暂不考虑收购标的业绩情况下，预计公司2017-2019年的EPS为1.91元、2.35元、2.77元，对应PE28/23/19X。我们看好公司在CDN领域盈利前景，给予“买入”评级。
风险提示：收购失败风险，CDN市场竞争进一步加剧风险。
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责任编辑：金黄
