新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　合资公司定位肿瘤基因检测。合资公司以肿瘤检测项目为研发平台，研发新的有潜质的检测项目，包括但不限于肾脏肿瘤、结肠癌、胃癌、胰腺癌、膀胱癌和前列腺癌等基因检测研究，以获得相关专利技术和可产业化的产品、服务项目，并提供临床医疗服务，未来有望给上市公司带来新的业绩增长点。

　　合资人技术出资，优势互补。合资人张力建，现任北京大学肿瘤医院胸外科副主任，中国医师协会胸外科医生分会常委，中国抗癌协会肺癌专业委员会委员，在肺癌，食管癌及纵隔肿瘤等综合治疗领域积累了三十多年的临床经验。张力建作为专利申请人，已获授权的专利包括有：用于肺癌治疗方案选择和/或预后评估的基因群、基因芯片和检测试剂盒（申请号：200910092285.5），用于食管癌治疗方案选择和/或预后评估的检测试剂盒（申请号：201110072082.7）。此次张力建以1000万的知识产权出资，承诺未来将研发、引进更多的基因筛选和检测技术进入到合资公司。公司看重其所在领域的科研技术资源，可为合资公司提供医疗技术支持，引进相关专业医疗资源，实现优势互补，合作共赢。

　　顺应时势，加码“大健康”布局。继8月份高调进军医药电商之后，此次跨入基因检测领域，能够完善化生药板块的产业布局，为公司长远发展奠定基础，符合公司目前的大健康战略。在2月9日国家两部委叫停无许可证临床应用基因测序后，基因检测概念几经炒作，目前除华大基因和达安基因外，还有多家企业的基因检测产品已经申报临床应用试点。我们认为，肿瘤基因检测的潜在市场空间巨大，拥有细分检测领域的专利技术，可构筑行业壁垒，抢先开拓市场。

　　维持 “推荐”评级。预计公司2014-2016年EPS分别为0.76、1.12、1.43元，对应2014年10月17日收盘价33.25元的市盈率分别为44、30和23，考虑到招标推进后基药品种加速放量，及大健康领域的布局加快，维持“推荐”评级。

　　风险提示：1、药品降价幅度大于预期；2、新进领域不达预期；3、应收账款风险。

进入【新浪财经股吧】讨论