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　　民生证券研究报告指出，在全国各个地区，王老吉[微博]铺货式增长刚刚起步，并呈现出两个趋势：一是经济发达城市今年2月份之后铺货量逐步上升，部分区域铺货逐渐好于加多宝；二是经济欠发达区域逐步看到王老吉产品铺货。

　　该券商认为，随着公司产品在全国各个区域渠道逐步完善以及下沉，王老吉的“铺货式”高速增长至少可以维持2-3年，后面的增长将与行业保持同步。

　　民生证券指出，在广州市场，近期王老吉铺货情况明显好转，虽然很多小店里面仍未铺货，但较3月份有较大幅度改善。3月份没有王老吉的店面，现在已有部分王老吉铺货。尤其是在超市当中的陈列情况有部分赶上甚至超越加多宝的陈列情况，部分超市王老吉的陈列摆放位置更加显眼。而在北京市场，王老吉铺货情况在3月到5月逐步改善。除了单瓶红罐，又新添了红罐礼品装，同时瓶装以及绿盒装也均有上市。

　　民生证券预计广州药业2013-2015年EPS分别为0.96元、1350元和2.10元，同比增速分别为206%、56%和40%，对应PE分别为40倍、25倍和18倍。该券商首次给予公司强烈推荐评级，目标价50元。

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