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　　公司最近一个多月发布多个借款公告，涉及资金约50亿元

　　柳九邦

　　中华企业(600675.SH)近日公告称，公司拟以12.76亿元收购控股股东上海地产(集团)有限公司(下称“上海地产集团”)持有的上海房地(集团)有限公司(下称“上房集团”)60%股权。

　　中信建投证券发布的研报称，此次如果顺利收购上房集团60%股权，实现100%控股，上房集团将进入公司合并报表范围，该交易预计可增加公司土地储备(不考虑权益)总建筑面积近73万平方米。

　　有业内人士对此分析称，今年以来，上海土地市场竞争极其激烈，要想获得优质地块的代价很高，中华企业通过并购获得优质项目，不仅拿到了地块，还可以省去拍地、规划等环节，对公司来说，应是一个利好。但收购项目可能会导致该公司的资金链承受不小的压力。

　　据《第一财经日报》记者统计，近期中华企业在融资方面动作频频，可谓疯狂举债。仅4月2日~5月14日一个多月内，该公司发布多个借款公告，涉及资金约50亿元。

　　上述研报显示，一季度末中华企业在手货币资金20.61亿元，覆盖短期负债和一年内到期非流动负债之和50.74 亿元的40%，短期资金压力仍不容忽视，因此，此次收购对价的高低将对公司未来的现金流情况产生较大影响。

　　据悉，上房集团账面净资产为18.52亿元，评估后的净资产价值为21.26亿元(评估基准日为2012年12月31日)。经双方协商，确定交易标的股权的转让价格为12.76亿元。由于上海地产集团持有中华企业36.17%的股份，故本次交易构成关联交易。该笔交易尚需获得有权国有资产监督管理机构的批准及公司股东大会审议通过。

　　中华企业方面称，交易完成后将进一步优化资产结构，推进公司主业发展，增强企业发展后劲，推进解决同业竞争问题。

　　2010年12月，上海地产集团已将持有的上房集团40%股权以8.3亿元的价格转让给中华企业，故此次交易完成后，中华企业将全资持有上房集团的股权。据悉，上房集团目前主要开发两个项目，分别为徐汇小闸镇项目(徐汇豪庭)和嘉定国际汽车城。

　　资料显示，徐汇豪庭项目位于上海市中心城区内环线沿线西南段，目前已进入实质性开发阶段。项目股东为上海地产集团、上房集团和大华集团，三家股东占股比例依次为10%、71%和19%，预计可售面积约33万平方米；嘉定国际汽车城项目股东为上房集团和上海中星集团，双方股东各占50%股权，项目占地面积240万平方米，总建筑面积约118万平方米。

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