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　　中金公司

　　2012年报告期公司实现销售收入14.15亿元，同比增长2.6%；实现净利润2.21亿元，折合EPS为0.40元，同比增长15.2%，低于预期约(0.45)约10%。取得经营性现金流1.61亿元，同比增长42.6%，经营质量较好。季节性检修影响单季度业绩。厄贝沙坦取得美。国ANDA文号，提供新的增长点。全年产能依然紧张，4季度业绩恢复强势增长。制剂出口拓展多个国家，全年有望突破2亿元。多个大品种加入，国内制剂成未来发展重点。维持对2012/2013年EPS预期分别为0.60/0.80元，对应当前股价PE分别为23X和16X，公司发展势头强劲，估值较低。维持“推荐”评级。