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　　长江证券

　　沧州大化公布2012年三季度业绩，主要内容如下：2012年1-9月，实现营业收入24.54亿元，同比增长27.75%；实现归属于母公司所有者的净利润2.24亿元，同比增长650.35%；对应每股收益0.86元。业绩小幅超出前期预告最低幅度。业绩超预期主要来自9月TDI表现。对价格后市，判断价格将小幅回调。维持前期对沧州大化2012-2013年1.52、1.96元的盈利预测，目前股价17.98元，对应PE为12、9倍，判断公司四季度业绩受益于TDI价格上涨，将依然处于盈利扩大期，维持之前深度报告及系列报告中对行业及公司的看法，继续“推荐”。