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　　日信证券

　　公司主营业务百货零售，四季度增速有望回升，芜湖新百今年并表，上半年净利润为8072万元，其中合并产生的非经常性收益8680万，芜湖新百的酒店业务目前仍处于亏损状态，但整体子公司全年有望实现盈利。另一方面，南京中心租赁业务将贡献收益，盐城项目将于明年逐步结算。预测公司2012-2014年收入为27亿元、32亿元和37亿元，分别同比增长49.53%、16.5%和15.8%；归属母公司净利润为1.61亿、2.08亿和2.61亿，分别同比增长92.54%、29.8%和25.67%，对应2012-2014年EPS为0.45、0.58和0.73元，对应2012-2014年PE为18、14和11倍，给予“推荐”评级。